ดอลลาร์สหรัฐ: ถ้อยแถลงของ Warsh กำหนดทิศทางดอลลาร์และพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ – BNY
Geoff Yu แห่ง BNY ชี้ว่าตลาดจะจับตาการปรากฏตัวครั้งแรกของ Kevin Warsh ที่ Jackson Hole โดยข้อมูล PCE เดือนกรกฎาคมถูกมองว่าเป็นสัญญาณนำสำหรับทิศทางอัตราดอกเบี้ยสหรัฐและการเคลื่อนไหวของดอลลาร์ รายงานเน้นย้ำถึงความผันผวนของพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุยาว ตั้งคำถามเกี่ยวกับการซื้อคืนและ term premium และระบุว่า GDP ของแคนาดาไม่น่าจะเปลี่ยนแปลงภาพรวมมหภาคของอเมริกาเหนือในวงกว้าง
จับตาการเปิดตัวของ Warsh และข้อมูล PCE
"ตลาดจะใช้เวลาตลอดทั้งสัปดาห์ในการรอคอยสุนทรพจน์ครั้งแรกของ Kevin Warsh ที่ Jackson Hole ในฐานะประธานเฟด ธีมของการประชุมสัมมนาครั้งนี้คือ นวัตกรรมทางการเงิน ซึ่งมีความเชื่อมโยงโดยตรงกับความปั่นป่วนของตลาดในช่วงที่ผ่านมาเพียงเล็กน้อย แต่ในขณะที่พันธบัตรอายุยาวยังคงผันผวนอย่างมาก นักลงทุนต้องการรู้ว่าเฟดจะตอบสนองต่อการดำเนินการของกระทรวงการคลังอย่างไร"
"การประกาศดัชนีราคาการใช้จ่ายเพื่อการบริโภคส่วนบุคคล (PCE) ในวันพุธเป็นไฮไลต์ของปฏิทินเศรษฐกิจสัปดาห์นี้ โดยคาดว่า core PCE แบบ y/y จะทรงตัวที่ 3.3% อย่างไรก็ตาม จุดสนใจที่แท้จริงอยู่ที่วันศุกร์เวลา 10.00 น. ตามเวลา ET เมื่อประธานเฟด Warsh กล่าวสุนทรพจน์ Jackson Hole เป็นครั้งแรก ส่วนแคนาดาค่อนข้างเงียบ โดยมี GDP ในวันศุกร์เป็นข้อมูลสำคัญเพียงรายการเดียว"
"PCE มีความสำคัญ แต่ตลาดมีแนวโน้มจะมองว่าเป็นเพียงการอุ่นเครื่องก่อน Jackson Hole หากตัวเลข PCE ออกมาอ่อนกว่าคาด ก็จะยิ่งตอกย้ำการชะลอการประเมินใหม่เชิงเข้มงวดของอัตราดอกเบี้ยระยะสั้น คำถามที่ใหญ่กว่าคือ มันจะเปลี่ยนเรื่องราวเชิงนโยบายในภาพรวมได้หรือไม่"
"สำหรับอัตราดอกเบี้ย คำถามสำคัญนั้นตรงไปตรงมา: Warsh สนับสนุน คัดค้าน หรือหลีกเลี่ยงที่จะพูดถึงแรงผลักดันล่าสุดของกระทรวงการคลังในการซื้อคืน และผลกระทบต่อเส้นอัตราผลตอบแทนหรือไม่ ความเห็นใด ๆ เกี่ยวกับงบดุล อุปทาน duration หรือ term premium อาจส่งผลต่อพันธบัตรระยะยาวมากกว่าตัวข้อมูลเอง อย่างไรก็ดี เมื่อพิจารณาจากสไตล์ที่มักระมัดระวังของ Warsh เราก็ไม่ได้คาดหวังมากนัก"
"ตลาดที่ผันผวนยังคงดำเนินต่อไป และอัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุยาวคือจุดกดดันล่าสุด ขณะที่ความกังวลด้านการคลังและเงินเฟ้อผลักดันให้อัตราผลตอบแทนปรับสูงขึ้นทั่วตลาดหลัก รวมถึงญี่ปุ่นและเกาหลีใต้ ความแตกต่างระหว่างภูมิภาคกำลังกว้างขึ้น เนื่องจากปัจจัยขับเคลื่อนในแต่ละประเทศเริ่มมีบทบาทมากขึ้น"
(บทความนี้จัดทำขึ้นด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือปัญญาประดิษฐ์ และได้รับการตรวจทานโดยบรรณาธิการ ดูเพิ่มเติม)
