Nhận định trước báo cáo NFP: Liệu Dow Jones có thể tiếp tục đà tăng sau bầu cử?

Dow Jones tăng vọt 3% trong phiên hôm qua, ghi nhận đợt tăng sau bầu cử giữa nhiệm kỳ mạnh nhất trong 44 năm. Hợp đồng tương lai cho thấy chỉ số có thể tiếp tục tăng trong hôm nay.

Dow Jones ghi nhận mức tăng phần trăm trong một phiên lớn nhất kể từ tháng 4/2025, sau chiến thắng áp đảo của Đảng Dân chủ trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ tại Mỹ. Việc những bất định được giải tỏa, cùng kỳ vọng rằng thế bế tắc chính trị có thể làm chậm chi tiêu và giá dầu giảm mạnh 10%, đã góp phần kéo lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ xuống thấp hơn. Việc Đảng Dân chủ giành quyền kiểm soát Quốc hội cũng có thể giảm bớt áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), tạo dư địa để các nhà hoạch định chính sách hành động độc lập hơn.

Dow Jones nổi bật trong bối cảnh cổ phiếu công nghệ tiếp tục bị bán tháo. Đảng Dân chủ đã thể hiện lập trường phản đối AI, hoặc ít nhất là ủng hộ cách tiếp cận chậm hơn so với tốc độ triển khai hết công suất hiện nay. Diễn biến này xuất hiện vào thời điểm các giao dịch đầu tư theo chủ đề AI vốn đã dễ bị tổn thương và có thể chịu thêm áp lực.

Do đó, nhóm công nghệ đang diễn biến kém hơn thị trường chung, với hợp đồng tương lai Nasdaq giảm 0,8% khi nhà đầu tư chuyển dòng tiền khỏi cổ phiếu công nghệ sang các cổ phiếu thuộc Dow Jones.

Có thể kỳ vọng gì ở báo cáo NFP?

Thử thách tiếp theo đối với Dow Jones sẽ là báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) công bố ngày mai, được kỳ vọng sẽ cải thiện so với số liệu yếu của tháng 9 và cho thấy thị trường lao động nhìn chung vẫn ổn định.

Dự báo nền kinh tế Mỹ tạo thêm 65.000 việc làm trong tháng 10, tăng so với mức thấp 29.000 của tháng 9, vốn thấp hơn nhiều so với dự báo 130.000.

Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến không đổi sau khi nhích lên 4,2% trong tháng 9, trong khi tăng trưởng tiền lương được dự báo sẽ tăng tốc nhẹ, dù vẫn ở dưới mức có thể làm gia tăng áp lực lạm phát.

Các chỉ báo sớm cho thấy báo cáo NFP có thể tích cực hơn đôi chút so với kỳ vọng. Số việc làm khu vực tư nhân theo ADP tăng 86.000, cao hơn dự kiến. Cấu phần việc làm trong chỉ số PMI dịch vụ ISM của Mỹ cũng tăng lên 51,4 từ mức 50,1 trong tháng 9, trong khi chỉ số việc làm ngành sản xuất ISM giảm nhẹ xuống 52,4 trong tháng 10 từ mức 52,7 của tháng 9. Trong khi đó, số vị trí tuyển dụng tại Mỹ tăng vọt trong tháng 9, còn số trường hợp sa thải đang ở mức thấp nhất trong 1,5 năm.

Các số liệu này được công bố trong bối cảnh thị trường đang định giá xác suất 80% Fed tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng tới.

Thị trường có thể phản ứng thế nào với dữ liệu NFP?

Báo cáo việc làm phi nông nghiệp của Mỹ mạnh hơn dự kiến có thể củng cố kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 12, đẩy lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ lên cao và gây sức ép lên các chỉ số chứng khoán như Dow Jones. Một báo cáo tích cực, với hơn 100.000 việc làm được tạo thêm và tỷ lệ thất nghiệp ở mức 4,1%, có thể khiến thị trường phản ứng và gia tăng kỳ vọng Fed sẽ có lập trường diều hâu hơn vào năm tới.

Một báo cáo yếu hơn khó có thể làm thay đổi đáng kể kỳ vọng tăng lãi suất vào tháng 12, bởi Fed đã tuyên bố rõ rằng cơ quan này đang tập trung nhiều hơn vào mục tiêu lạm phát trong nhiệm vụ kép của mình. Lạm phát vẫn cao hơn nhiều so với mục tiêu 2%, trong khi Kevin Warsh cho biết ông tin rằng tỷ lệ thất nghiệp và tăng trưởng việc làm đang phù hợp với nhiệm vụ của Fed.

Phân tích kỹ thuật Dow Jones

Dow Jones đã bứt phá khỏi kênh giá giảm. Chỉ số gần đây đã phục hồi từ ngưỡng hỗ trợ tại biên trên của kênh giá giảm ở mức 51.350, tiếp tục tăng vượt đường EMA 50 kỳ và ngưỡng kháng cự quan trọng để lên 53.600. Triển vọng tích cực cũng được động lượng củng cố khi RSI nằm trên mức 50.

Bên mua sẽ hướng tới việc kiểm tra ngưỡng kháng cự 53.800, là đỉnh tháng 9. Nếu vượt mức này, tâm điểm sẽ chuyển sang 54.750 và các mức cao kỷ lục mới.

Ở chiều giảm, ngưỡng hỗ trợ gần nhất nằm tại 53.000, là đỉnh tháng 10. Nếu phá vỡ xuống dưới mức này, chỉ số có thể lùi về đường EMA 50 kỳ tại 52.200, tiếp đến là mức thấp nhất phiên hôm qua tại 51.300. Dưới mức này, tâm điểm sẽ chuyển sang đường EMA 200 kỳ tại 50.800.