【TMGM财经速递】强劲非农就业数据冲击金价，本周CPI和PPI数据成黄金生死劫！

上周五，美国公布的重磅就业数据，彻底打乱了黄金市场原本相对平静的节奏。现货黄金一度暴跌逾2%。这份远超市场预期的非农报告，不仅强化了美联储可能在本月加息的预期，也让黄金吸引力瞬间被削弱。而就在就业数据落地后的周六，霍尔木兹海峡再度爆发美伊双方的直接交火，地缘风险突然升温，为已经承压的金价又增添了一层复杂变量。如今时间来到周一，美国市场因劳动节休市，全球投资者正静待本周关键通胀数据的出炉，黄金的短期命运也将在这场数据与地缘的双重博弈中重新书写。 

美国8月非农就业岗位激增16.2万个，几乎是市场预期5.6万个的三倍，同时失业率稳稳守在4.1%的水平。更关键的是，7月数据还被大幅上修，从原先公布的减少2.3万个修正为增加2.1万个。这份报告传递出的信息非常明确；劳动力市场在经历了一段时间的疲软后，重新展现出韧性。休闲酒店业、地方政府教育部门以及制造业、建筑业的回暖，共同支撑了就业增长，而平均每周工时也延长至34.4小时，创下2024年3月以来的最长纪录。 

对于黄金而言，强劲的就业数据直接推高了市场对美联储加息的押注。短期利率期货显示，美联储在9月15日至16日会议上加息的概率，从数据公布前的约50%一度升至65%左右，随后虽有所回落，但仍维持在58%附近，年内至少加息一次的概率高达83%。除非随后的CPI报告疲弱，否则9月加息的可能性将大大增加。 

与此同时，美元指数应声走强，使得以美元计价的黄金对持有其他货币的投资者而言变得更加昂贵。美国国债收益率同步上行，两年期公债收益率一度触及2025年1月以来的高点，10年期收益率也明显走高。资金从黄金等避险资产中撤离，转向对利率敏感的资产，这是上周五金价承压的核心逻辑。值得注意的是，尽管就业强劲，但工资增速却出现放缓，8月同比上涨3.1%，低于前值的3.2%，这在一定程度上为通胀降温提供了支撑，也让市场对后续政策路径仍存分歧。 

市场普遍将目光锁定在周四的生产者物价指数（PPI）和周五的消费者物价指数（CPI）上。经济学家预计，8月核心CPI同比涨幅可能从7月的2.5%进一步放缓至2.4%。 

行情解读：

如果数据确认通胀继续降温，美联储内部倾向于观望的声音可能会重新占据上风，从而缓解金价的压力。反之，如果通胀数据偏强，尤其是能源价格上涨向更广泛领域传导的迹象明显，加息预期将再度升温，黄金或面临新一轮抛压。