8月对道琼斯工业平均指数而言是三个好日子

• DJIA收于略低于53,300点，当日下跌约250点。
• 8月1.4%的全部涨幅早在8月5日，也就是四周前，就已全部实现。
• 在周五公布8月就业报告前，9月加息概率接近60%。

道琼斯工业平均指数收于略低于53,300点，下跌约250点，跌幅约0.5%。此前，美军打击了拉拉克岛上的两座伊朗火箭发射器，随后德黑兰以导弹和无人机袭击约旦和阿联酋的基地作为回应。该指数开盘略低于53,500点，一度升至略高于该水平，随后遭遇抛售跌至53,100点区域，并在收盘前反弹约150点。

原油在交易所上涨逾2%，Brent维持在90.00美元上方，这使该指数在战争相关新闻推动下呈现出其惯常走势。作为30只成分股中唯一的能源生产商，Chevron (CVX) 是少数上涨的个股之一，而 Goldman Sachs (GS) 和 Alphabet (GOOGL) 则造成了大部分拖累。这种表现是价格加权指数的固有特征：仅有一只能源股，而金融股权重却约占四分之一。

三天走完一个月的涨幅

该指数8月收涨1.4%，录得连续第五个月上涨，而这段连涨纪录在这句话中承担了极大的修饰作用。道琼斯工业平均指数在月初略高于52,500点开局，并于8月5日创下接近54,750点的历史高位，三天内涨幅超过4%。此后的每一个交易日都在回吐这段涨幅。

随后的四周形成了一连串更低的高点，几乎没有像样的反弹。周一收盘较该纪录高点低约2.7%，并较位于52,700点附近的50日指数移动平均线（EMA）高出约550点；这条均线一直在向价格靠拢，而不是价格远离均线。月末统计显示为连续第五个月上涨，但实际上，自8月第一周以来，盘面一直处于派发状态。

被迅速买回的头条消息

周一在53,100点区域的低点持续时间几乎和新闻快讯描述它所花的时间一样短，指数最终收在其上方约150点。战争已进入第六个月，市场已有足够时间评估打击两座机动发射器对美国企业盈利意味着什么，而答案几乎是什么都不意味着。中央司令部称此次行动“有限且精准”，盘面走势也认同这一形容。

这轮持续四周的下跌根本没有对应的头条消息。它始于创纪录高点后的下一个交易日，并一路延续，期间经历了扩大规模的美国国债回购计划、长端收益率升至本世纪初以来的水平，以及杰克逊霍尔年会上被利率市场解读为承诺继续收紧政策的主题演讲。长期收益率周一再度上升，10年期美债收益率接近4.73%，30年期收益率升破5.20%，接近本月早些时候创下的19年高点。

联邦基金期货目前显示，9月16日加息25个基点的概率约为60%，高于周五前的约35%。自8月5日以来，真正持续压低该指数的因素是这种重新定价，而不是拉拉克岛事件。一个偏重银行、保险和资本品板块的指数，并不适应持续单向上行的贴现率，而在头条新闻指向别处的同时，它已用四周时间表达了这一点。

周一上午，主席在北卡罗来纳州阿什维尔举行的二十国集团财长会议上表示，当前环境更像是全球投资激增，而非任何类似停滞的局面。这不是一家正在寻找理由按兵不动的中央银行会使用的措辞，自周五以来，收益率曲线前端一直在对此作出反应。

决定9月走向的一周

美国供应管理协会（ISM）制造业采购经理人指数（PMI）将于周二14:00 GMT公布，其中最关键的是其支付价格分项指数；该指标上次高于71，也是能源冲击最先显现的地方。服务业对应指标将于周四公布，其价格分项同样高于70。这两项数据都会直接影响9月政策路径的讨论。

私营部门就业人数和褐皮书将于周三发布，8月就业报告则将于周五12:30 GMT出炉，市场普遍预期新增约6万人，而7月为减少2.3万人。若连续第二个月录得负值，将是唯一足以让9月加息退出讨论范围的结果，而就业这一政策双重使命中的一半，整个夏季一直是较弱的一环。9月11日公布的8月消费者价格指数（CPI）通胀数据，将是决议前最后一项输入。

关注水平

阻力位：略高于53,500点的日内高点是第一道阻力，周五收盘位于同一区域也强化了这一水平。其上方，8月中旬接近53,800点的平台自当月第二周以来一直压制每一次上攻，再往上唯一可参考的就是接近54,750点的纪录高位。

支撑位：53,100点区域的日内低点是第一道支撑，其下方紧接着是53,000点整数关口。再往下，8月下旬接近52,800点的低谷与上行中的50日EMA（位于52,700点附近）彼此相距约100点，这使得该区间成为检验这轮四周跌势的首个真正考验。

倾向：在53,500点构成压制的情况下，偏空，目标看向53,000点，随后是52,700点区域。日线随机相对强弱指数（Stoch RSI）位于35附近，正朝超卖区域下行，且下方仍有空间；自8月5日以来的一连串更低高点结构依然完好。若日线收于53,800点上方，则该判断失效。

道琼斯日线图