随着价格反弹至 70,000 美元上方，比特币在现货和永续合约市场的需求转为正面
- 自10月创下历史新高以来，比特币在现货和永续期货市场的需求首次转为正值。
- CryptoQuant 撰稿人 MorenoDV 表示，随着比特币接近短期持有者的已实现价格，其在 Binance 上录得了规模最大的盈利侧 UTXO 变动。
- 若比特币持续站上其 STH 已实现价格，将表明买方正在吸收供应。
根据 CryptoQuant 创始人 Ki Young Ju 周四的说法，比特币（BTC）在现货和永续期货市场的需求自 2025 年 10 月创下历史新高以来首次转为正值。
这一转变发生之际，比特币在过去 24 小时内反弹至 70,000 美元上方。Young Ju 将此次回升归因于“Crypto OGs”大举重返做多，他们上周在交易所于潜在价格底部建立了多头仓位。
“自 2025 年 10 月创下 ATH 以来，比特币在现货和永续期货市场的需求首次转为正值，”Young Ju 在 X 上写道。
尽管这一改善幅度仍然有限，但这位 CryptoQuant 创始人指出，若需求能够持续，可能预示市场环境将出现更广泛的变化。
“目前规模仍然不大，但如果这种情况再持续一个月，就有理由认为熊市已经结束，新一轮牛市周期已经开始，”他补充道。
比特币出现创纪录的盈利侧 UTXO 变动
CryptoQuant 撰稿人 MorenoDV 进一步强调，随着比特币接近短期持有者（STH）的已实现价格，一个可能重要的卖压来源正在显现。
他表示，比特币周四在 Binance 上录得了有史以来规模最大的盈利状态未花费交易输出（UTXO）变动。处于盈利状态下被转移的 UTXO 数量达到新的历史极值，超过了比特币上一次市场高点附近创下的前纪录。
“比特币刚刚在 Binance 上录得史上最大规模的盈利侧 UTXO 变动，而这正是被套买家终于有机会离场的位置，”MorenoDV 写道。
这一事件的重要性在于最新一轮激增所处的市场环境。此前的纪录出现在比特币接近历史高点交易时，当时投资者拥有可观的未实现收益，获利了结的动机也更强。
然而，本轮激增发生在比特币从一段较长时间的疲弱走势中恢复之际，并正接近近期买家的综合持仓成本。
“这一水平代表了近期买家的综合持仓成本，因此也是市场最重要的心理关口之一，”这位分析师补充道。
随着比特币接近 STH 已实现价格水平，那些仍处于浮亏状态的投资者可以在不承受重大实际亏损的情况下收回初始本金。
MorenoDV 指出，盈利状态 UTXO 活动创纪录的增长表明，这轮反弹已经在触发更高的供应活动。
“这并不意味着每一枚被转移的代币都被卖出了，但这确实表明，比特币正面临异常高的卖方敏感性，而恰恰在这个位置，反应最敏感的那部分群体有动力进行去风险操作，”他说。
这位分析师认为，若比特币能够持续收复短期持有者已实现价格，同时已花费输出盈利比率（SOPR）维持在 1 上方且现货需求改善，将表明买方正在吸收盈亏平衡供应。
然而，若无法收复并站稳该水平上方，比特币可能再次面临卖压，“使被套持有者变成离场流动性”。
机构层面和监管层面的进展也进一步强化了比特币市场的积极走势。
