Brent：中东风险支撑油价——ING

ING分析师Warren Patterson和Ewa Manthey指出，在近期袭击事件后，沙特阿拉伯东西管道关闭加剧了供应担忧，推动Brent上涨约3%。他们强调，霍尔木兹海峡周边的地缘政治风险升温，中间馏分油市场供应紧张，柴油和汽油裂解价差创下纪录高位，同时尽管IEA大幅下调需求预测，库存仍持续强劲下降；他们仍维持Brent在2026年第四季度平均为80美元/桶的基准情景。

管道关闭与裂解价差走强

“继上周的事态发展之后，今天早晨油价走高并不令人意外，ICE Brent上涨约3%。此前，针对沙特阿拉伯能源基础设施的袭击有所升级，其中包括关键的东西管道。这条管道是在霍尔木兹海峡运输受扰时，沙特石油出口的重要绕行通道。沙特方面已关闭这条日输送量700万桶的管道。”

“显然，近期局势升级给我们的预测带来了风险，使我们更接近更为悲观的情景。目前，我们仍坚持Brent在2026年第四季度平均为80美元/桶的基准情景。局势仍在变化之中，因为我们继续看到仍有大量石油通过霍尔木兹海峡运输。”

“在周五发布的月度石油市场报告中，IEA鉴于中东持续的干扰，进一步大幅下调了今年的需求预测。该机构目前预计，今年全球石油需求将同比下降250万桶/日，较此前预测多下调94万桶/日。对于2027年，该机构预计需求将恢复，同比增长260万桶/日。”

“中间馏分油市场持续显示出极度紧张。今天早晨，ICE柴油裂解价差升至约84美元/桶的历史新高；美国柴油裂解价差已突破110美元/桶。中间馏分油市场的强势促使特朗普总统向乌克兰施压，要求其停止针对俄罗斯炼油基础设施的打击。”

“今年乌克兰对俄罗斯炼油厂袭击的规模和强度不断上升，促使莫斯科禁止柴油出口。在波斯湾供应受扰之后，这一举措只会进一步收紧全球市场。该禁令自7月生效以来已两次延长，目前将于9月底到期。”

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