加元：受贸易风险和收益率影响温和下行——HSBC
HSBC策略师强调看跌加元（CAD）的立场，指出美加贸易谈判破裂推动USD/CAD走高，但这种影响不太可能持续构成拖累。他们认为，贸易风险基本已被市场消化，而美元整体走势及2年期收益率利差表明，USD/CAD进一步上行空间可能仅较为有限。
贸易紧张局势与收益率利差
“美加贸易谈判破裂支持我们看跌CAD的立场，尤其是考虑到就在一周多前，相关新闻动态还曾显示出改善迹象。”
“很容易让人认为，贸易争端将继续对CAD构成压力。尽管目前影响范围相对有限，仅涉及加拿大对美国出口的5%，但如果针锋相对的升级成为常态，争端仍有扩大空间。”
“此外，目前也没有立即恢复谈判的计划，且据报道（Bloomberg），这一僵局可能会持续到11月美国中期选举之后。”
“对看空CAD的人来说，挑战在于这些风险如今已被市场充分理解，因此很可能已经计入价格。若针锋相对的升级变得特别激烈或持续时间特别长，CAD可能会更加脆弱。我们并不依赖这两种情况中的任何一种。”
“相反，我们仍认为，推动USD/CAD走势的更关键因素是更广泛的美元趋势（不包括CAD）以及2年期收益率利差的路径。目前这两者都更符合USD/CAD上行，不过估值显示，除非美元出现更广泛的走强，否则进一步涨幅可能较为有限。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。了解更多。）
