尽管法国债券市场动荡，欧元仍守住1.1200上方涨幅

• EUR/USD在周一亚洲早盘反弹至1.1215附近。
• 美国10月消费者信心进一步恶化。
• 法国债券困境可能限制欧元上行空间。

周一亚洲早盘时段，EUR/USD收复部分失地，回升至1.1215附近。由于美国消费者信心数据弱于预期，美元（USD）兑欧元（EUR）走软。欧洲央行（ECB）副行长Boris Vujčić将于稍晚发表讲话。

密歇根大学（UoM）消费者调查于周五显示，受中东冲突推动油价飙升影响，家庭对经济的看法转差，美国消费者信心在10月进一步恶化。UoM消费者信心指数从9月的48.1降至10月的46.3。该数据低于市场预期的47.6。

此外，UoM一年期通胀预期从前值4.6%升至10月的4.7%。消费者对未来五年的通胀预期也从9月的3.4%升至3.5%。不过，这一数据进一步巩固了市场对美联储（Fed）在下次会议上加息25个基点（bps）的预期。

另一方面，法国债务动荡可能对欧元这一共同货币构成一定卖压。近几日，随着该国不断加剧的债务危机引发市场对欧洲紧张公共财政状况的更广泛担忧，法国国债收益率已飙升至多年高位。

交易员还将密切关注意大利，因其新的政府支出计划颇具争议。据CNBC报道，意大利政府将推出一项预算案，其中包括近期获批的国防和能源拨款，预计这将在未来两年扩大该国预算赤字，并推动其债务占GDP比率升向欧洲最高水平。

欧元企稳，欧元区韧性抵消中国贸易风险上升影响

MUFG分析师表示，尽管欧元近期走弱，但他们“仍持续看到欧洲经济具备韧性的证据，这可能有助于欧元在当前较低水平企稳”。他们指出，在德国，“经济部……将今年和明年的GDP增长预测分别从0.5%和0.9%上调至1.3%和1.1%。” 增长预期此前曾因战争而被下调，但MUFG指出，“今年的新预估高于年初1.0%的预测，凸显出经济韧性水平。”

与此同时，该行强调，与中国日益加剧的贸易摩擦可能成为欧元的不利因素。MUFG指出，“市场猜测欧洲很快将通过更灵活的贸易政策机制作出回应，从而更容易实施措施，以应对来自中国的大量进口进入欧洲”，并补充称，“除了可能达成进口上限外，还可能加征额外关税，这或将推高贸易紧张局势，并引发中国的报复。” 该行警告称，“这些谈判可能是避免紧张局势升级的最后机会”，并提醒称，“若升级为更大规模的贸易冲突，可能成为另一个利空EUR的因素。”

在汇率方面，MUFG观察到，“这种不断累积的压力似乎也在鼓励中国允许汇率重新走强。” 他们指出，“近期PBoC对USD/CNY的中间价设定显示，尽管美元整体走强，但仍有意维持CNY的升值路径”，同时“EUR/CNY较1月高点已下跌10%”，且“短期内仍有进一步下行空间”。该行补充称，“CNY持续走强有助于亚洲货币与美元整体涨势脱钩”，并指出，“尽管DXY自9月低点以来已上涨3.3%，但美元兑一篮子亚洲外汇仅上涨0.7%。”

Moulin认为欧元区通胀由能源推动，地缘政治冲击加深

Moulin在FXS Speechtracker上的评分为6.2/10，与历史平均水平一致，表明其语气与以往沟通相比没有明显变化。通过强调通胀“显然100%来自能源”，且未见第二轮效应，这番讲话在潜在通胀动态上略偏鸽派，尽管Moulin也承认存在通胀冲击。

与此同时，关于地缘政治冲击正传导为金融冲击的警告，以及欧元区增长仍“相当有韧性”的表述，也为欧洲央行维持谨慎政策立场留下空间。对欧元而言，这种由能源驱动的通胀与经济活动韧性并存的组合，意味着短期内鹰派进一步升级的空间有限，但也削弱了近期对激进宽松的预期空间。

技术分析：EUR/USD在超卖环境下仍维持偏空基调

从日线图来看，EUR/USD延续看跌阶段，现货价格维持在100日简单移动平均线（SMA）下方，甚至低于布林带20日中轨。这一格局意味着该货币对在反弹时仍面临结构性压制，而相对强弱指数（14）位于27附近，表明市场处于超卖状态，可能放缓但尚不足以扭转下行压力。

下行方面，初步支撑位于布林带下轨约1.1125附近，若汇价触及该水平，卖方可能开始获利了结。上行方面，初步阻力位于布林带20日中轨约1.1345，其后是100日SMA所在的1.1490，再往上则是布林带上轨附近的1.1560；若要缓解当前看跌倾向，需重新站上这些水平。

（本文的技术分析部分是在AI工具的协助下完成的。了解更多。）