美国PPI数据疲软未能带来多少提振，欧元仍承压

• EUR/USD在2025年5月以来的最低水平附近持续承压。
• 美联储官员暗示，可能需要进一步加息才能控制通胀。
• 市场更看好美联储进一步收紧政策，欧洲央行加息预期提供的支撑有限。

周五，EUR/USD继续走弱，最新公布的美国生产者通胀数据未引发明显的市场反应。美联储进一步收紧政策的预期持续支撑美元（USD），该货币对徘徊在2025年5月以来的最低水平附近。

截至发稿，EUR/USD交投于1.1048附近，有望连续第三周下跌。衡量美元兑一篮子六种主要货币表现的美元指数（DXY）交投于103.24附近，略低于早些时候触及的19个月高点103.30。

10月生产者价格指数（PPI）环比上涨0.3%，低于预期的0.4%，也低于9月的1.4%。生产者价格同比涨幅从6.3%扩大至6.5%，略低于预期的6.6%。核心PPI环比上涨0.3%，同比上涨5.0%，均符合预期。

本周，美国消费者通胀高于预期，加之美联储官员呼吁进一步收紧政策，推动加息预期升温，而这份报告并未明显削弱这些预期。

芝加哥联储主席古尔斯比周五表示，通胀将决定利率路径，美联储在降低通胀方面仍“有工作要做”。本周早些时候，达拉斯联储主席洛根呼吁“至少再加息两次，每次25个基点”。在周二CPI数据公布前，美联储理事沃勒表示，如果10月核心CPI环比上涨约0.3%或以上，12月加息50个基点可能是合理的。最终公布的环比涨幅为0.3%。

根据芝商所的“美联储观察”工具，交易员已完全消化12月加息25个基点的预期，同时认为加息50个基点的可能性较小。市场还预计明年1月将再次加息。

欧元区方面，初步数据显示，第三季度国内生产总值（GDP）环比增长0.4%，同比增长1.3%，均符合预期。就业人数环比持平，不及增长0.2%的预期；同比增速则从0.5%放缓至0.4%。

欧洲央行（ECB）本周重申，将逐次会议决定利率，同时评估能源成本上涨如何传导至工资和其他价格。周四接受路透调查的71位经济学家均预计，欧洲央行将在12月将存款利率上调25个基点至2.75%。多数人认为这将是本轮加息周期的最后一次加息，另有25人预计还会再加息一次，最有可能在2027年初。