欧元回落至1.1600下方，因美元抛售压力缓解
- 随着美元自近期低点回升，EUR/USD回吐了早些时候的部分涨幅。
- 疲软的美国经济数据促使交易员下调对 Fed 下月加息的预期。
- 市场普遍预计 ECB 将在下个月再次加息。
周一，随着美元（USD）在周初承压下跌后显现企稳迹象，EUR/USD回吐早前涨幅。撰写本文时，该货币对交投于1.1580附近，此前曾触及日内高点1.1614，为6月17日以来的最高水平。
美元目前在两股力量之间摇摆：一方面，市场对美联储（Fed）即将加息的预期减弱；另一方面，中东紧张局势维持了一定的避险需求，从而限制了美元的下行空间。
衡量美元兑六种主要货币表现的美元指数（DXY）交投于99.57附近，此前曾触及99.30，为6月5日以来的最低水平。
交易员已不再预期 Fed 会在9月会议上加息。根据 CME FedWatch 工具，市场目前预计该央行下月维持利率不变的概率约为70%。
这一转变源于近期美国经济数据指向劳动力需求走弱、消费者支出放缓以及通胀压力缓解。相比之下，市场普遍预计欧洲央行（ECB）将在9月进行今年第二次加息，因政策制定者正寻求将通胀拉回至2%的目标附近。
在地缘政治方面，美国与伊朗于6月签署的为期60天的谅解备忘录已于周一到期，且未达成永久性协议，同时该海峡的航运仍受到严格限制。
在此背景下，由能源推动的通胀风险依然存在。这支撑了市场对 ECB 在9月加息的预期，同时也使市场无法完全排除 Fed 在今年晚些时候加息的可能性。
展望后市，欧元区7月最终调和消费者价格指数（HICP）数据将于周三公布。预计核心 HICP 通胀将确认为同比增长2.5%。
在美国方面，交易员还将关注同样于周三公布的7月联邦公开市场委员会（FOMC）会议纪要，以寻找有关 Fed 政策路径的新线索。
ECB 常见问题
位于德国法兰克福的欧洲中央银行（ECB）是欧元区的中央银行。ECB 负责设定利率并管理该地区的货币政策。 ECB 的首要使命是维持价格稳定，这意味着将通胀保持在2%左右。实现这一目标的主要工具是上调或下调利率。相对较高的利率通常会带来更强势的欧元，反之亦然。 ECB 管理委员会每年召开八次会议，作出货币政策决定。相关决定由欧元区各国央行行长及包括 ECB 行长 Christine Lagarde 在内的六名常任委员共同作出。
在极端情况下，欧洲中央银行可以实施一种称为量化宽松（QE）的政策工具。QE 是指 ECB 印发欧元，并用这些资金从银行及其他金融机构购买资产——通常是政府债券或公司债券。QE 通常会导致欧元走弱。 当仅靠降息难以实现价格稳定目标时，QE 就会成为最后手段。ECB 曾在2009至2011年的全球金融危机期间、2015年通胀持续低迷时，以及新冠疫情期间使用这一工具。
量化紧缩（QT）是 QE 的反向操作。它通常在 QE 之后、当经济复苏 underway 且通胀开始上升时实施。在 QE 中，欧洲中央银行（ECB）从金融机构购买政府债券和公司债券，以向其提供流动性；而在 QT 中，ECB 会停止购买更多债券，并停止对其已持有债券到期回收的本金进行再投资。QT 通常对欧元有利（或偏看涨）。
