黄金：CTA平仓与逢低买入叙事——TD Securities
TD Securities的Ryan McKay和Bart Melek指出，随着市场计入美联储加息以及更高的能源成本，CTA（商品交易顾问）已转为黄金的大型卖方，平掉了其近一半的净多头敞口。他们的模拟显示，系统性基金可能会完全平仓，甚至转为净空头，但作者强调，美元贬值叙事、央行需求以及ETF资金流入为长期走势提供支撑，使近期走弱可能成为潜在的买入机会。
CTA大幅削减多头，支撑正在形成
“随着美联储加息概率上升以及能源价格走高对整体市场构成压力，CTA已转为黄金的大规模卖方。”
“CTA目前已成为黄金的大型卖方，在市场大幅计入本周美联储加息且能源价格维持高位之际，已平掉其当前近一半的净多头头寸。”
“定价模拟进一步凸显，本周在几乎所有情景下，多头头寸都面临被完全平仓，甚至转向净空头头寸的风险正在上升。”
“尽管如此，我们预计系统性抛售带来的影响将相对有限，同时，重新升温的美元贬值主题、强劲的央行买盘以及ETF重新累积持仓，将为长期自主配置资金流提供坚实支撑。”
“黄金的任何短期走弱，都应越来越被视为潜在的买入机会。”
（本文借助人工智能工具生成，并由编辑审核。了解更多。）
