TD Securities策略师认为，受市场对美联储（Fed）的疑虑支撑，黄金仍具支撑，但短期上行空间有限。他们指出，潜在的油价推动型通胀可能使黄金在2027年初之前维持在明确的交易区间内，随后随着通胀缓解、美元（USD）走弱以及持有成本下降，金价将在当年稍后显著走高。
“尽管黄金、白银和PGMs已显著受益于这样一种叙事：由于政治担忧、愿意忽视能源价格冲击以及疲弱的劳动力市场，美联储今年不会加息，但我们认为金价目前水平进一步上行的空间暂时有限。”
“由于波斯湾持续敌对局势，石油供应仍面临风险，能源价格仍可能上涨到足以改变今年前端利率预期的程度。”
“如果油价再次飙升且通胀担忧重新浮现，再次加息的门槛仍然较低。”
“这种发展很可能迫使黄金交易员重新定价政策预期，以反映今年和明年更高的联邦基金利率。”
“在此期间，更高利率的风险应会使黄金维持在4,200至4,500美元/盎司区间内波动，直至2027年初。”
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