美联储加息押注与中东风险推动美元创年内新高，金价在4,000美元下方承压

• 美国CPI公布后美元买盘持续强劲，黄金连续第三天下滑。
• 美联储加息预期增强，中东风险升温，推动避险美元升至2025年4月以来高位。
• 当前形势表明，XAU/USD仍更有可能下行。

黄金（XAU/USD）连续第三天承受一定卖压，亚洲时段交投于4,000美元心理关口下方，接近本周四早些时候触及的一周多以来最低水平。在美联储加息预期增强和中东局势不确定性的背景下，美元（USD）延续了美国消费者通胀数据高企所推动的涨势。这被视为黄金承压的关键因素。

本周早些时候公布的美国10月消费者物价指数（CPI）报告，强化了美联储进一步收紧政策的预期。此外，数位具有影响力的联邦公开市场委员会（FOMC）成员发表鹰派言论，进一步巩固了市场对美联储将在12月再次提高借贷成本的押注。与此同时，交易员也开始将下个月大幅加息50个基点的可能性计入价格。这一前景推动基准10年期美国国债收益率于周三重新升破5%关口，并继续为美元提供支撑。

政治施压担忧消退，美联储鹰派强化12月加息预期

荷兰合作银行分析师指出，市场对美联储官员最新鹰派信号的反应，“包括沃勒提出加息50个基点可能性的言论”，不仅仅体现在对政策路径的即时重新定价上。他们表示，市场目前“已充分计入12月加息的预期”，而更关键的是，这些言论“并未引发市场真正猜测美联储会因政治势力施压而放弃加息”。

荷兰合作银行补充称，“自美联储主席沃什8月在杰克逊霍尔以鹰派立场令市场意外以来，市场对美联储公信力下降的担忧已逐渐消退。”在他们看来，“上周中期选举的结果表明，预期白宫施压的理由有所减少”，进一步强化了市场的看法，即美联储可以在不受重大政治干预的情况下推进紧缩计划。

与此同时，美国与伊朗围绕霍尔木兹海峡持续对峙，双方近日均对该水道内的岛屿发动打击，地缘政治风险溢价仍然存在。据报道，美军对伊朗格什姆岛实施了一系列打击，而伊朗则袭击了位于波斯湾入口处的阿曼Didamar岛上的船舶导航系统。此外，伊朗武装部队副总参谋长Kioumars Heidari准将表示，伊朗已关闭这一战略水道，除非革命领袖下令，否则不会重新开放。

上述因素推动衡量美元兑一篮子货币表现的美元指数（DXY）升至2025年4月以来的最高水平，并支持其进一步上涨。这也意味着，金价仍更有可能下行，任何反弹尝试都更可能遭遇逢高卖盘。交易员目前正等待美国例行公布的每周初请失业金人数数据，以及美联储官员的讲话。此外，后续地缘政治消息可能引发波动，为美元和XAU/USD走势带来一定推动。

XAU/USD 1小时图

技术分析

黄金前一日在4,044美元附近的100小时指数移动平均线（EMA）处受阻后，短期走势继续偏空。随后跌破50.0%回撤位，并站稳于4,000美元心理关口下方，进一步确认了偏空格局。不过，平滑异同移动平均线（MACD）指标刚刚小幅转正。与此同时，相对强弱指数（RSI）徘徊于31附近，仅从超卖区域略有回升。动量指标仅暗示走势趋稳，而非明确的向上反转，金价仍受到上方密集阻力的压制。

目前，初步支撑位于3,976美元的61.8%回撤位，更下方的斐波那契支撑位分别位于3,930美元（78.6%）和3,870美元（100%）。如果本轮回调延续，买方可能尝试在这些位置守住整体上升趋势。上行方面，初步阻力位于4,009美元的50.0%回撤位，其次是4,041美元的38.2%回撤位附近的密集阻力区，该区域与4,044美元的100周期EMA相呼应。若持续突破后者，金价有望进一步上探4,082美元的23.6%回撤位，以及4,147美元附近作为回撤测算锚点的本轮高点。

（本文技术分析部分在人工智能工具的辅助下撰写。了解更多。）