印度卢比因印度储备银行持续干预和油价走低而获得支撑

周三，印度卢比兑美元在96.00附近持平交投。
印度储备银行持续干预以及油价走低，为印度货币提供支撑。
美伊外交前景降温，可能推动油价展开反弹。

周三，印度卢比（INR）兑美元（USD）开盘持平，USD/INR在96.00附近波动。印度货币暂时受到印度储备银行（RBI）通过现货和无本金交割远期（NDF）市场持续干预，以及油价下跌的支撑。

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在早盘交易中，10月19日到期的MCX原油合约下跌0.45%，至约8,635卢比。

像印度这样高度依赖石油进口来满足能源需求的经济体，其货币在油价开始回调时会获得一定缓解。

沙特供应增加拖累油价下跌

德意志银行分析师指出，此前Brent的涨势有所缓和，因为“沙特阿拉伯已恢复其东西管道约一半的输送量”。高盛也在一份报告中表示，其估计波斯湾石油出口（包括“暗流”出口）在9月翻倍后，已恢复至2025年的平均水平。

不过，专家也对油价此次回调提出质疑，并警告称，受近期美国（US）与伊朗外交希望破灭影响，油价上行风险甚至可能延续至2026年以后。

德意志银行认为，市场持续“怀疑霍尔木兹海峡短期内能否重新开放，已导致投资者将更长时间的高油价计入明年预期”。

与此同时，Axios的一份报道显示，本周卡塔尔调解人推动美国与伊朗之间外交突破的努力进展甚微，双方都不愿让步。在这种情况下，油价可能恢复上行。

市场等待美国PCE通胀数据

稍晚时，投资者将密切关注将于GMT 12:30公布的美国8月个人消费支出（PCE）物价指数数据。作为美联储（Fed）偏好的通胀指标，核心PCE通胀预计将维持在同比3.3%不变，而环比增速预计将从前值0.2%加快至0.3%。

预计该数据将对美联储利率预期产生重大影响。目前，金融市场相信，美联储将继续其货币紧缩周期，以遏制由能源供应瓶颈和人工智能（AI）驱动的强劲需求所带来的高通胀风险。

美联储在9月政策会议上开启加息周期，将关键利率上调25个基点（bps）至3.75%-4.00%区间。

MUFG/BTMU分析师强调，在本月首次加息之后，美国利率市场目前预计，美联储将在“未来一年内再加息近100个基点”。

本周，影响美联储利率预测的主要触发因素将是周五公布的9月非农就业人数（NFP）数据。

USD/INR技术分析

在日线图上，USD/INR报95.9755，维持在20周期指数移动平均线（EMA）95.6996上方，支撑了短期温和看涨倾向。该货币对近几个交易日持续缓步走高，相对强弱指数（RSI）报59.8，仍处于积极区域，尚未发出超买信号，表明只要回调继续受到附近EMA支撑，上升趋势仍有延续空间。

下行方面，初步支撑位于20周期EMA附近的95.70，若出现回调，买方可能会在此捍卫当前上升趋势。由于在这组数据中上方暂无明确技术阻力位，价格走势可能继续试探更高水平，直到形成新的结构性阻力；而若日线收于20周期EMA下方，则可能暗示看涨动能减弱，并进入更深的修正阶段。

（本文的技术分析部分借助AI工具撰写。了解更多。）

印度卢比常见问题

推动印度卢比走势的关键因素有哪些？

印度卢比（INR）是对外部因素最敏感的货币之一。原油价格（该国高度依赖石油进口）、美元价值——大多数贸易以USD结算——以及外国投资水平，都会产生重要影响。印度储备银行（RBI）为维持汇率稳定而在外汇市场进行的直接干预，以及RBI设定的利率水平，也是影响卢比走势的另外两个主要因素。

印度储备银行的决策如何影响印度卢比？

印度储备银行（RBI）会积极干预外汇市场以维持汇率稳定，从而帮助促进贸易。此外，RBI还会通过调整利率，努力将通胀率维持在4%的目标水平。较高的利率通常会提振卢比。这是因为“套息交易”发挥了作用：投资者在利率较低的国家借款，再将资金投向利率相对较高的国家，并从中赚取利差。

哪些宏观经济因素会影响印度卢比的价值？

影响卢比价值的宏观经济因素包括通胀、利率、经济增长率（GDP）、贸易差额以及外国投资流入。更高的增长率可能带来更多海外投资，从而推升对卢比的需求。贸易差额负值收窄最终将有助于卢比走强。更高的利率，尤其是实际利率（利率减去通胀）也利好卢比。风险偏好环境可能带来更多外国直接投资和间接投资（FDI和FII）流入，这同样有利于卢比。

通胀如何影响印度卢比？

较高的通胀，尤其是当其明显高于印度同类经济体时，通常对该货币不利，因为这反映出供应过剩导致的贬值。通胀还会提高出口成本，导致更多卢比被卖出以购买外国进口商品，这对卢比不利。与此同时，更高的通胀通常会促使印度储备银行（RBI）加息，而由于国际投资者需求增加，这可能对卢比有利。较低通胀则会产生相反的效果。

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