印度卢比因强劲资本流入和印度储备银行支持而走强

• 印度卢比受到资本流入和市场预期印度储备银行支持的提振。
• 原油走低为INR带来缓解，但美国即将对伊朗实施的制裁可能推动油价上涨。
• 印度股市小幅反弹，同时美元走弱进一步为印度卢比增添动能。

周一，印度卢比（INR）兑美元（USD）连续第二个交易日小幅走高，令本周开局显得较为平静。强劲的资本流入支撑了本币，不过交易员仍密切关注波动的油价以及印度储备银行（RBI）为维持稳定而可能采取的干预措施。随着投资者在美国预计将宣布对伊朗实施更严格制裁前获利了结，原油价格回落，卢比面临的压力也暂时缓解。

不过，在美国财政部长Scott Bessent表示华盛顿计划对伊朗实施前所未有的制裁后，原油价格有反弹风险。这一潜在政策转向，加上伊朗石油运输严重受扰、对中国买家的报价减少，以及美国持续进行海上封锁，可能进一步收紧全球能源市场。围绕关键的霍尔木兹海峡的地缘政治紧张局势依然高企，船只通行量继续显著低于历史平均水平。对于全球第三大原油进口国印度而言，这是一项重大担忧；由于油价高企，印度今年早些时候曾出现创纪录的外国投资者股票资金流出。

尽管持续的地缘政治不确定性可能抑制更广泛的风险偏好，但市场预计，印度储备银行（RBI）的积极干预将缓冲卢比所承受的压力。周末，印度央行报告称，自6月启动相关举措以来，已累计增加近730亿美元资金，以强化印度的国际收支状况，并将外汇储备推升至接近历史高位。

MUFG指出RBI宽松周期已结束，印度利率前景发生转变

MUFG/BTMU分析师指出，印度储备银行最新的政策沟通在措辞上出现了明显转变。他们强调，“8月MPC会议纪要比实际政策会议以及市场预期都更偏鹰派”，并补充称，会议纪要“也表明RBI已经走到了其宽松周期的终点，下一步行动更可能是加息而非降息。”这进一步强化了MUFG的观点，即印度央行目前准备在未来几个月内从宽松立场转向加息。

与此同时，印度股市周一小幅高开，此前已连续两周下跌。上周，Nifty 50和BSE Sensex分别下跌0.5%和0.6%，原因是中东紧张局势升级之际，原油价格上涨且债券收益率攀升。随着投资者消化美国新宣布制裁措施的细节，市场情绪预计将保持谨慎。

USD/INR震荡下行，因美元受到华盛顿新财政政策举措的压制。美国财政部意外宣布，计划将较长期限国债的回购规模至少翻倍，以遏制不断上升的债券收益率。财政部长Bessent表示，回购规模可能扩大至40亿美元以上，此举旨在使收益率与潜在经济基本面更加一致。

美元被视为承受美国财政担忧压力的主要载体

Scotiabank策略师认为，在美国财政担忧不断加剧的背景下，美元仍是主要的冲击吸收器。鉴于政策制定者专注于控制长期收益率，他们认为，“压制长期收益率的努力意味着，美元将承担来自美国财政政策担忧更大且负面的压力”，这进一步强化了他们的看法，即只要这些问题持续存在，美元可能继续承压。

技术分析：尽管短期看涨倾向仍在，USD/INR回落

USD/INR交投于95.70附近，仍位于9周期和50周期指数移动平均线（EMA）上方，这使近期走势偏向温和看涨。短期9周期EMA位于95.6251，略低于现价，强化了建设性基调；而50周期EMA位于95.4515，则支撑更广泛的上升趋势。14日相对强弱指数（RSI）接近52，表明动能处于中性偏稳状态，而非超买，这意味着只要价格维持在这些均线上方，后市仍有进一步上行空间。

下行方面，初步支撑位见于95.6251附近的9周期EMA，更深层的结构性支撑位则在95.4515附近的50周期EMA。只要USD/INR守住这一支撑区域，回调幅度可能有限，多头或将继续占据主导；而上方附近缺乏明显阻力位，也暗示若要展开新一轮上行，图表上需要在更高位置形成新的阻力。

（本文的技术分析部分是在AI工具的协助下撰写的。了解更多。）