市场避险情绪升温，非农就业报告即将公布，日元回吐涨幅

• USD/JPY自157.26低点反弹后，升至158.30附近。
• 避险情绪以及市场对日内稍晚美国非农就业报告表现强劲的预期，为美元提供支撑。
• 华侨银行专家认为，在人工智能相关资产遭到抛售、日本投资者调整投资组合之际，日元仍有进一步回升的潜力。

日元（JPY）回吐早前涨幅，避险情绪推动美元（USD）的避险需求上升，同时投资者正为周五稍晚可能表现强劲的美国非农就业报告（NFP）做准备。USD/JPY自157.26低点反弹后，目前交投于158.30附近，有望连续第二周上涨，但仍未突破过去四周的交易区间。

周五，科技股领跌股市，交易员纷纷涌入美国国债和美元等避险资产。市场担忧美国民主党在中期选举中大获全胜，将导致人工智能行业面临更严格的监管，并使更多数据中心的建设计划被取消。

市场等待美国非农就业报告，预计数据表现强劲

此外，市场正为一份可能表现强劲的美国非农就业报告做准备，该报告或将进一步支持美联储在12月再次加息。市场普遍预计，10月非农就业人数将净增6.5万人，高于9月的2.9万人。不过，本周早些时候公布的向好失业救济申请人数和ADP就业人数变动数据，已提振了市场对非农数据超预期的期待。 

不过，从更广泛的角度来看，市场对日本央行（BoJ）将继续收紧货币政策的预期仍为日元提供支撑，12月加息依然是明确的政策选项。日本央行9月会议纪要进一步强化了这一预期，政策制定者指出有必要进一步加息，其中一些人呼吁以更快的步伐收紧政策。 

展望未来，华侨银行策略师指出，“2027年，以美国为中心的人工智能相关市场波动若更加频繁，可能增强日元（JPY）作为对冲工具的吸引力。”华侨银行补充称，“另一个可能推动日元走势的因素是日本投资者调整投资组合”，市场将关注“日本政府养老金投资基金（GPIF）7月至9月的业绩，以寻找其转向国内资产的迹象”。华侨银行专家在一份报告中表示，如果“GPIF及其他日本投资者将更多资金汇回国内，或提高海外资产的外汇对冲比例，结构性日元卖盘的一个重要来源可能会减弱”。