尽管美联储前景偏鹰，瑞郎兑美元仍维持涨势

美联储12月加息预期支撑美元，USD/CHF或重拾涨势。
市场定价显示，美联储12月大幅加息50个基点的概率为13%。
在通胀受控、油价下跌的背景下，瑞士央行预计将维持利率在0%不变。

周四亚洲交易时段，USD/CHF在连续两日上涨后小幅走低，交投于0.8330附近。该货币对可能重拾涨势，因美国消费者价格指数（CPI）通胀数据高于预期，推动美联储政策前景愈发偏向鹰派，为美元（USD）提供支撑。

美联储理事克里斯托弗·沃勒本周早些时候表示，他将支持加息25个基点，若通胀恶化，甚至支持加息50个基点。此后，交易员加大了对12月加息的押注。根据芝商所FedWatch工具，市场目前定价显示，12月加息的概率为87%，大幅加息50个基点的概率接近13%。

美联储独立性与持久的避险地位为美元提供支撑

荷兰合作银行策略师认为，美元的市场环境已有改善，因为“市场对美联储遭受政治干预的担忧减轻，是支撑美元的一个因素”。他们补充称，“海湾战争初期”的市场反应进一步巩固了美元的避险地位，当时“对美元的强劲需求削弱了去年有关美元已至少部分失去避险价值的说法”。他们认为，美元的避险地位具有结构性根基，其吸引力“与美元在全球支付体系中根深蒂固的地位有关，而这一地位可能需要数十年才会动摇”。

与此同时，市场普遍预计，瑞士央行（SNB）将在即将召开的会议上维持利率在0%不变。尽管金融市场定价反映出最早于2027年初加息的可能性，但多数经济学家预计，首次加息将出现在更接近2027年末的时候。

瑞士央行行长施莱格尔指出，物价压力仍然受控，央行已实现中期价格稳定目标，而油价下跌进一步缓解了通胀风险。

瑞士法郎常见问题

影响瑞士法郎的关键因素有哪些？

瑞士法郎（CHF）是瑞士的法定货币，也是全球交易量最大的十大货币之一，其交易规模远超瑞士经济总量。瑞郎的价值受到整体市场情绪、瑞士经济状况以及瑞士央行（SNB）采取的行动等因素影响。2011年至2015年间，瑞士法郎与欧元（EUR）挂钩。瑞士央行突然取消这一挂钩机制，导致瑞郎升值超过20%，引发市场动荡。尽管挂钩机制已不再实施，但由于瑞士经济高度依赖邻近的欧元区，瑞郎走势往往仍与欧元走势高度相关。

为什么瑞士法郎被视为避险货币？

瑞士法郎（CHF）被视为避险资产，即投资者在市场承压时倾向于买入的货币。这源于瑞士在全球范围内被认可的地位：经济稳定、出口部门强劲、央行储备充裕，以及在国际冲突中长期奉行中立的政治立场，使瑞郎成为投资者规避风险时的理想选择。在动荡时期，相对于被认为投资风险更高的其他货币，瑞郎可能升值。

瑞士央行的决策如何影响瑞士法郎？

瑞士央行（SNB）每年召开四次会议，即每季度一次，以决定货币政策，会议频率低于其他主要央行。该行的目标是将年度通胀率控制在2%以下。当通胀高于目标，或预计在可预见的未来将高于目标时，瑞士央行会尝试通过上调政策利率来抑制物价上涨。较高的利率通常有利于瑞士法郎（CHF），因为这会带来更高的收益率，提升瑞士对投资者的吸引力。相反，较低的利率往往会削弱瑞郎。