美国:PCE通胀预测与美联储政策立场 – 道明证券

道明证券经济学家Eli Nir和Oscar Munoz在生产者价格指数(PPI)中与个人消费支出(PCE)相关的分项数据弱于预期后,将9月核心PCE环比涨幅预测下调至0.32%,整体PCE环比涨幅预测下调至0.49%。他们仍认为,这一通胀水平对美联储而言偏高,预计核心和整体PCE同比涨幅分别为3.1%和3.6%,并预期联邦公开市场委员会(FOMC)将推迟至12月才再次加息。

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道明证券下调PCE预测,但仍预计美联储将加息

“在9月消费者价格指数(CPI)高于预期后,我们最初预计核心PCE环比上涨0.36%,整体PCE环比上涨0.53%。”

“PPI中与PCE相关的分项总体上弱于我们的预期,因此我们下调了预测。我们目前预计,9月核心PCE环比涨幅为0.32%,整体PCE环比涨幅为0.49%。对美联储而言,这一水平仍高得令人不安,但我们认为,美联储倾向于等到12月再度加息。”

“我们对基于市场价格的核心PCE环比涨幅预测仍高达0.34%,反映出潜在通胀回升。”

“我们预计核心PCE同比上涨3.1%,整体PCE同比上涨3.6%。”

“我们仍预计,FOMC将在10月暂不加息,转而在12月加息。尽管通胀数据走强,但主要官员似乎不愿仓促进一步收紧政策,而是选择降低加息的‘紧迫性’。”

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