英镑承压，因特朗普建立了他曾誓言绝不会存在的霍尔木兹收费站

霍尔木兹海峡收取通行费

特朗普总统周一宣布，美国将重新实施对伊朗的封锁，重新关闭霍尔木兹海峡，禁止伊朗船只及与德黑兰有贸易往来的船只通行，而其他船只则需支付由该水道自封守护者征收的20%过境费。该计划发布距美国对伊朗的最新打击和德黑兰对商业航运的攻击导致上月停火破裂不到一周，将安全走廊转变为收入来源。

故事中最丰富的细节在于其作者身份：征收通行费的霍尔木兹海峡正是总统6月坚称无人能容忍的结果，当时伊朗公开保证不会征收通行费、不会增加保险费用，也不会收取任何费用，美国国务院还裁定此类费用在国际水道上属非法。原油被买入，油轮保险费重新定价，美元吸纳避险资金流入，而费用方案仍在制定中。

鸽派官员重新展现鹰爪

与地缘政治并行，一位长期被视为美联储最可靠鸽派的理事周一在纽约发表讲话，警告下一步政策可能需要加息，称政策处于十字路口，并将周二的通胀报告视为决定性证据。该官员去年曾基于劳动力市场状况游说降息；据其说法，这些风险已逆转，就业稳定且价格压力扩大。

利率期货未等确认便重新定价曲线：9月会议加息25个基点的概率现超过五成，约有四分之三的概率届时目标利率区间将高于当前的3.50%-3.75%。7月29日会议本身加息概率超过40%，到12月，最可能的结果是目标区间上调半个百分点。

这一切重新定价甚至不需要霍尔木兹海峡保持关闭；通过征收通行费的霍尔木兹海峡引发的供应冲击是典型的通胀，且在更平静环境下鹰派上调预期的委员会不太可能忽视海上的这一冲击。

本周展望：6月通胀数据提前过期

日程几乎立即给美元判决。6月消费者价格指数（CPI）将于周二GMT12:30公布，市场普遍预期整体环比下降0.1%，继5月上涨0.5%后，年率从4.2%降至3.8%；核心环比预计持平于0.2%，年率为2.9%。表面上看这是通缩，正是美元空头所期望的数字。

陷阱在于时机：6月调查窗口早于对全球五分之一海运原油征收20%过境费的任何讨论，使得周二数据成为已不存在世界的快照。鹰派理事明确将加息讨论与核心数据挂钩，因此核心数据走高的负面影响远大于整体数据走软的正面影响；美联储主席随后将于周二GMT14:00开始为期两天的国会作证，市场将当天获得领导层对数据解读的即时反馈。

英镑方面日程较少且较晚：英国央行（BoE）行长将于周二GMT20:00发表讲话，7月初其曾表示在战争能源影响传导至家庭账单期间，降息仍不在考虑范围内；5月英国增长和产出数据将于周四GMT06:00公布，市场预期继4月收缩后环比增长0.1%。周四的美国零售销售和周五的7月初消费者信心调查将为美元持续掌控局面提供支撑。

技术水平与偏向

阻力位：1.3400关口是关键阻力，200日和50日指数移动均线从下方压缩至现价与该关口之间；周一的回落即发生在该位置上方。其后1.3450为上周反弹的高点。

支撑位：1.3350支撑位正接受实时考验，盘中低点略低于该水平；若该支撑失守，1.3300将成为下一个重要关口，失守将使7月的反弹面临警告。

偏向：看跌。回落发生在趋势阻力位，日线随机相对强弱指数（Stochastic RSI）接近76的高位；美元同时拥有避险买盘和利差买盘；周二CPI数据更可能被视为过时而非救市。持续跌破1.3350将打开1.3300关口，反弹至1.3400则是卖出机会，除非霍尔木兹海峡重新开放且不征收通行费，或加息预期被撤销。

英镑/美元日线图

英镑常见问题（FAQ）

什么是英镑?

英镑(GBP)是世界上最古老的货币(公元886年)，也是英国的官方货币。根据2022年的数据，它是全球第四大外汇交易单位，占所有交易的12%，平均每天6300亿美元。它的主要交易对是英镑/美元，也被称为“Cable”，占外汇的11%，英镑/日元，或被交易员称为“龙（Dragon）”(3%)，欧元/英镑(2%)。英镑由英格兰银行(BoE)发行。

英国央行的决定对英镑有何影响?

“影响英镑价值的唯一最重要的因素是英格兰银行决定的货币政策。英国央行的决定是基于它是否实现了“物价稳定”的主要目标——稳定在2%左右的通胀率。实现这一目标的主要工具是调整利率。当通胀过高时，英国央行将试图通过提高利率来控制通胀，从而提高个人和企业获得信贷的成本。这总体上对英镑有利，因为更高的利率使英国成为对全球投资者更具吸引力的投资场所。当通胀降得太低时，这是经济增长放缓的迹象。在这种情况下，英国央行将考虑降低利率以降低信贷成本，这样企业就会借入更多资金，投资于促进增长的项目。”