本週前瞻：AI 交易主題、美國通膨與英國 GDP

上週，美國期中選舉結果及民主黨掌控國會的後續影響，令市場走勢如坐雲霄飛車。選舉結果出爐後，股市、黃金與比特幣雖一度上漲，但樂觀情緒並未持續太久。市場擔憂民主黨掌控國會將影響 AI 基礎建設擴張，導致科技股重挫。

本週，市場焦點仍將集中在美國，投資人將持續評估期中選舉的後續影響，並研判 AI 類股接下來的走勢。

AI 投資熱潮下一步怎麼走？

市場擔憂，即將推出的法規可能拖慢資料中心建設，並加強對 AI 基礎設施的監管。在這些疑慮浮現之際，華爾街原本就已在評估龐大的資本支出預估，並擔心這些投資何時才能產生回報。那斯達克指數週四雖重挫 5.5%，但週五反彈 1.7%，顯示投資人是在降低風險與曝險部位，而非全面放棄 AI 投資。

被視為 AI 投資風向球的新型雲端服務商 CoreWeave，將於週二盤後公布財報，這將是本週最具影響力的財報之一。這家負債沉重的公司需要說明，打算如何為業務擴張籌資，以及如何管理借貸成本。

另一家備受矚目的新型雲端服務商 Nebius 將於週四公布財報，為 AI 基礎設施投資帶來另一項重大考驗。

市場對 AI 投資的持續疑慮，可能使那斯達克指數再度承壓。

非農就業數據大幅優於預期後，美國通膨數據接棒登場

總體經濟數據也備受關注，美國將公布 10 月消費者物價指數（CPI）與生產者物價指數（PPI）報告。儘管上週油價大跌，布蘭特原油跌幅達 16%，但整個 10 月油價上漲約 15%，意味著整體 CPI 年增率可能高於預期，突破 4%。

市場預期 CPI 年增率將由 9 月的 3.7% 升至 3.9%，核心 CPI 也將受到密切關注。

在這份數據公布前，受到週五優於預期的非農就業報告影響，市場目前定價顯示，聯準會 12 月升息的機率為 80%。新增就業人數約為 165,000 人，遠高於預估的 65,000 人，失業率則降至 4.1%。

若強勁的就業數據之後，通膨也進一步升溫，可能鞏固 12 月升息預期，提振美元，尤其是美元兌澳幣等對風險情緒敏感的貨幣。

AUD/USD 正在測試 6 月低點。強勁的經濟數據，加上科技類股持續疲弱，可能使 AUD/USD 跌破該低點，朝 2026 年低點邁進。

英國央行升息後，強勁 GDP 數據可望持續支撐 GBP/USD

英國央行一如預期升息 25 個基點後，英國將於週五公布 GDP 數據。

市場預估，英國第 3 季 GDP 季增率將由第 2 季的 0.5% 升至 0.7%。

在這份數據公布前，英國央行以較預期更偏鷹派的投票結果決議升息 25 個基點，並將 2027 年第 2 季的通膨率預測上調至 4.9%。英國央行也將今年的經濟成長率預測由 1.1% 上調至 1.6%。

強勁的 GDP 數據可能推升市場對英國央行再次升息的預期，帶動 GBP/USD 上漲。

市場目前定價顯示，12 月再升息 25 個基點的機率為 56%，並預期未來一年將升息三次。

強勁的 GDP 數據可能強化這些預期，並有助於 GBP/USD 維持在上升通道內。