
加拿大皇家銀行(RBC)的 Rachel Battaglia 表示,較高的回溯性人口成長意味著更強的潛在產出,這在機制上降低了加拿大央行(BoC)升息的壓力。然而,她指出,決策官員正日益關注能源價格風險,而由於失業率和企業調查等關鍵經濟閒置指標未受到人口統計修正的影響,10 月政策會議的決策仍然相當棘手。

「從加拿大央行的角度來看,當決策官員考慮升息時,較高的回溯性人口成長估值意味著經濟的生產潛力比先前認為的更強(在其他條件相同的情況下,例如生產力估值)。」
「但其他反映經濟閒置狀況的即時指標,例如企業調查中對過剩產能的回應、失業率以及核心通膨趨勢,都不會受到人口估值變動的影響。」
「加拿大央行將在 10 月下一次政策決議前密切關注這些指標。」
「表面上,透過修正後的人口估值對潛在 GDP 進行機械式上調,會降低升息的迫切性,但由於加拿大央行日益聚焦於能源價格帶來的『風險』,這使 10 月會議成為一項艱難的決定。」
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