英國央行首席經濟學家皮爾：若明年經濟成長停滯，政策利率將維持不變，甚至可能下調

據路透報導，英國央行（BoE）首席經濟學家 Huw Pill 週五表示，明年的利率走向「尚無定案」，並補充說，他預期自春季起，前景將變得更加不確定。

重點摘要

「春季及之後的利率並沒有預設的上升路徑。」

「如果明年經濟成長停滯，政策利率可能維持不變，甚至下調。」

「關鍵將取決於企業利潤率受到壓縮的程度，以及企業如何因應。」

上述言論發表後，GBP/USD 仍承受下行壓力，最新報 1.3390，日內下跌 0.45%。

英國央行（BoE）負責制定英國的貨幣政策，其首要目標是實現「物價穩定」，也就是將通膨率穩定維持在 2%。英國央行透過調整基準貸款利率來達成這項目標。它設定對商業銀行放款的利率，以及銀行間相互拆借的利率，藉此決定整體經濟的利率水準，進而影響英鎊（GBP）的價值。

當通膨高於英國央行的目標時，央行會透過升息來因應，使個人與企業取得信貸的成本提高。這有利於英鎊，因為較高的利率會提高英國對全球投資人的資金吸引力。當通膨低於目標時，意味著經濟成長正在放緩，英國央行便會考慮降息以降低信貸成本，希望促使企業借款，投資於能帶動成長的計畫，而這對英鎊不利。

在極端情況下，英國央行可以實施稱為量化寬鬆（QE）的政策。量化寬鬆是指英國央行在金融體系運作受阻時，大幅增加信貸流動的過程。當降息無法達到必要效果時，量化寬鬆便是最後的政策手段。其做法是由英國央行印鈔，向銀行及其他金融機構購買資產，通常是公債或 AAA 評級的公司債。量化寬鬆通常會導致英鎊走弱。

量化緊縮（QT）與量化寬鬆相反，通常在經濟走強、通膨開始上升時實施。實施量化寬鬆時，英國央行（BoE）會向金融機構購買公債與公司債，以鼓勵它們放款；實施量化緊縮時，英國央行則會停止增購債券，並停止將所持債券到期收回的本金再投資。這通常有利於英鎊。