日本央行總裁植田和男：基礎通膨接近2%目標

日本央行（BoJ）總裁植田和男 週一表示，基礎通膨已接近2%的目標。 植田進一步指出，若央行調高短期政策利率，長期利率可能隨政策調整而穩步上升。 

發言重點

基礎通膨已接近2%的目標。 

將核心通膨穩定在2%附近變得更加重要。 

日本正經歷薪資上漲與物價回升的良性循環。 

中東衝突正加劇能源及其他供給因素帶來的通膨壓力。 

全球需求強勁，正帶動國內資本支出、出口及各類商品價格上升，形成需求拉動型通膨。 

日本經濟穩步復甦及勞動市場吃緊，也在推升通膨。 

央行縮減購債的基本方針沒有改變。 

不宜預先公布債市緊急措施的實施時機。 

央行將評估市場狀況，包括長期利率上升的速度及市場不穩定的跡象，以決定是否進行干預。 

若央行調高短期政策利率，長期利率可能隨政策調整而穩步上升。 

金融情勢仍維持寬鬆。 

若未適當調整政策利率，市場對通膨風險的擔憂可能推升長期利率。 

透過妥善執行貨幣政策以達成2%的通膨目標，日本央行可協助穩定日本公債市場。 

財政支出支撐需求，有助於推升物價與薪資。

有助於提升日本供給能力的財政支出，長期而言可能有助於抑制通膨。

市場反應

截至撰稿時，USD/JPY報157.80，當日下跌0.13%。

植田立場略偏鷹派，日本央行將利率路徑與通膨及日本公債市場穩定相連結

植田在FXS Speechtracker的評分為7/10，略低於7.4/10的歷史平均值，但他強調「基礎通膨接近2%」，以及薪資與物價的「良性循環」，相較於日本過去通膨低迷的論調，顯示其立場略偏鷹派。他著重於將核心通膨穩定在2%、強勁全球需求帶動出口及資本支出，以及勞動市場吃緊推升通膨，這些因素均支持逐步退出超級緊急寬鬆政策，對日圓構成溫和支撐。

與此同時，植田強調縮減購債的基本方針沒有改變，並拒絕預先公布債市緊急措施，顯示其態度審慎，希望避免擾亂日本公債市場。他表示，適度升息可讓長期殖利率「穩步」上升，同時維持寬鬆的金融情勢，意味著政策正常化將沿著可控的路徑推進。這限制了日圓短期的上漲空間，但也強化了中期緩步朝鷹派傾斜的政策基調。