加幣在 1.4250 附近持平，油價下滑抵消美元走軟 ազդեցությունը

• 美國債券殖利率走軟，使美元承壓，USD/CAD 因而回補溫和的看漲跳空缺口。
• 聯準會與加拿大央行立場分歧，加上上週五疲弱的加拿大就業數據，限制了加幣漲幅。
• 原油價格下滑進一步削弱加幣，而地緣政治風險則支撐美元。

新一週開始時，USD/CAD 未能延續溫和跳空開高的走勢，在亞洲時段回落至 1.4200 中段。不過，多空因素交錯，意味著在押注上週五自 1.4300 附近（亦即 2025 年 4 月以來最高水準）回落走勢進一步延續之前，仍需保持審慎。

近期美國公債殖利率小幅回落，使美元多頭保持防守，進而對 USD/CAD 構成阻力。與此同時，市場寄望俄烏能源停火將提振供應，原油價格因此再度面臨賣壓，這可能削弱與大宗商品連動的加幣。此外，加拿大央行（BoC）與美國聯準會（Fed）政策前景分歧，可能使交易員不願對加幣（CAD）大舉建立看漲部位，從而限制該貨幣對的跌幅。

在國內經濟疲弱的背景下，加拿大央行預計將維持偏鴿派的政策立場，而上週五疲弱的就業數據進一步印證了這一點。交易員似乎相信，加拿大央行升息的理由較少，因為較弱的經濟前景可能抑制更廣泛的通膨壓力。相較之下，聯準會已轉向更偏鷹派的立場，並暗示將在 2026 年底前再升息 25 個基點。此外，美國與伊朗在荷姆茲海峽問題上的對峙，也可能支撐避險美元，並為 USD/CAD 提供上行助力。

在中東危機的最新發展中，伊朗最高安全官員表示，華盛頓對其重啟這條戰略水道提議的回應並不充分，而美國總統 Donald Trump 正考慮恢復對德黑蘭的軍事打擊。這使地緣政治風險溢價持續存在，也支持逢低買入美元的觀點。由於假期導致交投清淡，且本週將迎來關鍵數據與事件，交易員也可能避免對 USD/CAD 進行激進的方向性押注。

美國通膨報告——生產者物價指數（PPI）與消費者物價指數（CPI）——將分別於週三與週四公布。隨後，聯準會主席 Kevin Warsh 與加拿大央行總裁 Tiff Macklem 將於週五在曼谷舉行的 IMF 與世界銀行年會上發表談話。投資人將尋找任何有關央行未來政策路徑的線索，進而為 USD/CAD 提供新的推動力。儘管如此，基本面背景似乎仍明顯偏向看漲交易員。

USD/CAD 日線圖

技術分析

過去一週左右的區間震盪走勢，在 9 月波段低點以來強勁反彈的背景下，可視為看漲整理階段。然而，若要再次確認建設性前景並為進一步上漲鋪路，仍需持續站穩 1.4300 關卡。下行方面，近期約 1.4200–1.4210 的波動區域構成第一道潛在需求支撐，即使進一步回落至 1.4150 一帶，整體上升趨勢仍將保持完好。

（本文的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）