加幣跌至自 8 月 5 日以來新低，面對看漲的美元似乎顯得脆弱

• 隨著油價溫和反彈支撐加幣，USD/CAD 進入看漲整理階段。
• 加拿大央行總裁 Macklem 的鷹派言論進一步支撐 CAD，不過上行空間似乎有限。
• 美加貿易緊張局勢，加上更為強勢的 USD，成為現貨價格的順風，並有利於多頭。

週二亞洲時段，USD/CAD 觸及自 8 月 5 日以來新高，但缺乏後續買盤跟進，且仍低於 1.4000 中段。

原油價格自一週半低點反彈，加上加拿大央行（BoC）總裁 Tiff Macklem 的鷹派言論，支撐與大宗商品連動的加幣，並對 USD/CAD 構成阻力。Macklem 在新斯科細亞的一場活動中表示，持續高企的能源價格可能推升通膨，使央行在維持利率不變或進一步升息之間權衡。

Macklem 補充指出，美國貿易政策的不可預測性已加劇企業面臨的不確定性，並可能拖累加拿大經濟近期的進展。事實上，美國已於 8 月 22 日對約 200 億美元的加拿大商品加徵 50% 關稅。與此同時，加拿大於 9 月 8 日對約 200 億美元的美國商品實施 15% 至 50% 不等的報復性關稅，進一步升高市場對貿易戰的擔憂。

這反過來未能幫助加幣（CAD）吸引任何具實質意義的買盤。除此之外，圍繞美元（USD）的潛在看漲情緒顯示，USD/CAD 阻力最小的路徑仍偏向上行。美國聯準會（Fed）的鷹派前景暗示今年至少還會再升息一次，加上中東緊張局勢升溫，使 USD 維持在自 7 月下旬以來的最高水準附近。

Fed 點陣圖強化鷹派傾向，美元支撐增強

HSBC 分析師指出，儘管升息 25 個基點早已在市場普遍預期之中，但 USD「在決議後走強」。他們認為，「一致投票強化了市場對委員會緊縮傾向的信心」，更新後的預測顯示，「2026 年點陣圖中位數暗示年底前還將再升息一次」，且「仍有相當一部分與會者預期 2027 年還會進一步升息」。HSBC 將這一路徑描述為「比『升一次就結束』的結果更為鷹派，但仍低於當前市場定價」，這意味著他們「不預期利率預期或 USD 會出現重大重新定價」。

與此同時，近期原油價格回落緩解了通膨憂慮，導致美國債券殖利率進一步下滑，也抑制了美元多頭進行激進押注。投資人目前正關注美國總統 Donald Trump 與中國國家主席習近平將於週四舉行的重要會晤。此事連同中東危機的最新發展，應會為 USD/CAD 帶來新的推動力。

USD/CAD 日線圖

技術分析

USD/CAD 在 1.3953 的 100 日簡單移動平均線（SMA）以及 1.3992 的 50.0% 斐波那契回撤位上方，維持短線看漲偏向。現貨價格正測試上方斐波那契阻力，即 1.4052 的 61.8% 回撤位；若突破該位，將打開通往下一個阻力區間的空間，目標指向 1.4138 附近的 78.6% 回撤位，屆時多頭動能將面臨更實質的考驗。

下行方面，初步需求位於 1.3992 的 50.0% 回撤位，其後是 1.3953 的 100 日 SMA；若出現更深回調，買盤可能會在 1.3932 的 38.2% 水準以及 1.3857 的 23.6% 回撤位之前進場。

（本報導的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）