由於鷹派的 Fed 與維持穩定的 BoC 形成對比，加幣持續承壓

• USD/CAD持穩於1.4000附近，因美加利差擴大對加幣構成壓力。
• 油價下跌進一步打壓加幣，而美國公債殖利率走低則限制了該貨幣對的上行空間。
• 加拿大央行總裁Tiff Macklem的演說成為市場焦點，以尋找有關政策前景的新線索。

週一，USD/CAD持穩於1.4000心理關卡附近，因聯準會（Fed）的鷹派前景以及美加利差擴大，令加幣（CAD）持續承壓。不過，由於美國公債殖利率回落，使美元（USD）難以延續近期漲勢，該貨幣對缺乏強勁的後續買盤。

隨著油價延續跌勢，美國公債殖利率全線下滑。受中東戰事周邊外交努力的跡象以及沙烏地原油供應改善影響，能源價格承壓。美國總統Donald Trump表示，他本週可能願意在聯合國大會期間與伊朗總統Masoud Pezeshkian會面，屆時他也可能與波斯灣國家的領導人會晤。

基準10年期美國公債殖利率交投於4.95%附近，低於上週觸及的5.04%，後者為2007年以來最高水準。追蹤美元兌六種主要貨幣表現的美元指數交投於100.25附近，低於上週五所觸及的七週高點100.56。

油價下跌也是與大宗商品連動的加幣面臨的另一項壓力來源，因加拿大是主要原油出口國。西德州中質原油（WTI）交投於每桶93.50美元附近，連續第四天下跌，並觸及逾一週以來最低水準。

然而，美加短期殖利率差距擴大，仍是近期加幣表現落後的主要原因。該貨幣本月至今兌美元已下跌約1%。

在9月各自的貨幣政策會議上，聯準會（Fed）升息25個基點至3.75%-4.00%，而加拿大央行（BoC）則連續第七次會議將政策利率維持在2.25%不變。更新後的點陣圖顯示，18位決策官員中有16位預期今年至少還會再升息一次，令進一步緊縮的可能性仍明確存在。

芝加哥聯準銀行總裁Austan Goolsbee週一表示，他「樂觀認為，只要沒有更多需求過熱的證據，聯準會就能重回通膨降至2%的路徑」，並補充說，如果有「令人信服的證據顯示通膨正回落至2%」，那麼他對利率下調將不會有異議。

隨著Macklem演說逼近，BoC關注焦點轉向通膨傳導

加拿大皇家銀行（Royal Bank of Canada）的分析師指出，加拿大央行總裁Tiff Macklem預定於週一在哈利法克斯就「經濟發展」發表演說，此次活動「可能在10月28日利率決議前提供一些額外指引」。他們回顧指出，加拿大央行在上次會議中「對能源價格上漲對更廣泛通膨影響表達關切」，但強調會議紀要「澄清決策官員更關注的是對整體通膨的傳導效應，而非央行本身無法影響的高油價」。在此背景下，加拿大皇家銀行維持既有政策展望，但警告稱「此預測面臨的風險正偏向更早升息」。