
Commerzbank 的外匯團隊指出,中國人民銀行駁斥人民幣被低估的說法,並將出口強勁歸因於產業競爭力,而非匯率操縱。該央行將自 2027 年起開始向 IMF 報告外匯操作情況,而外匯存底則下滑至 3.40 兆美元。在外匯市場方面,USD/CNY 下跌 30 點至 6.70,USD/CNH 則變動不大,報 6.70。

「中國人民銀行(PBoC)發布一份政策文件,駁斥人民幣被低估的說法,並主張中國出口實力反映的是產業競爭力,而非匯率操縱。」
「此項聲明發布之際,歐盟貿易官員正與中方官員展開為期兩天的會談,布魯塞爾也日益將雙邊貿易失衡定調為匯率問題。中國人民銀行的這份文件顯示,北京有意在任何針對匯率調整的正式要求形成聲勢之前,先行主導相關論述。」
「中國人民銀行表示,匯率與經常帳餘額之間不存在線性關係,且過去人民幣貶值期間,也未加速中國出口市占率的提升。該央行同時宣布,中國將自 2027 年起開始向 IMF 報告外匯操作數據,此舉是對長期以來要求提高透明度呼聲的讓步。」
「信貸需求仍然疲弱,而以投資帶動的政策推動尚未帶來更廣泛的經濟反彈。中國外匯存底於 9 月底降至 3.40 兆美元(彭博預估中值:3.43 兆美元),低於 8 月底的 3.44 兆美元,部分反映當月黃金價格走弱所帶來的估值影響。」
「此舉規模不大,但在時機上值得關注,因為在與歐洲的雙邊貿易緊張局勢升溫之際,這向多邊機構釋出善意。另一方面,全球對中國出口主導地位的更廣泛反制正在加劇,法國與德國正推動歐盟執委會採取更具力道的保護措施。」
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