中國:貿易強勁且價格上升 – DBS

DBS Group Research 預期,中國 9 月出口將年增 25.7%,受強勁的電子產品需求及製造業 PMI 改善所支撐。報告指出,對外貿易指標與貨運活動同步轉強,工廠出廠價格與原材料價格也出現反彈;同時,CPI 通膨預計將小幅升至 1.0%,但仍受疲弱的國內需求所抑制。

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出口強勁,CPI 通膨溫和

「9 月出口成長預計將維持強勁,年增 25.7%,受電子產品需求持續強勁支撐。」

「官方與財新製造業 PMI 在當月均升破 50 的擴張榮枯線,顯示製造業活動正在改善。」

「對外貿易指標也有所增強,中國 20 個主要港口的日均貨物吞吐噸位年增率,從 8 月的 -0.7% 加速至 9 月的 7.2%。」

「貨運活動也有所改善,同期國際貨運航班增速由年減 1.4% 回升至成長 3.6%。」

「在價格方面,隨著地緣政治緊張局勢再度升溫,工廠出廠價格與原材料價格出現反彈。主要原材料購進價格與生產者價格分項 PMI 期間分別由 56.6 與 50.4 升至 60.8 與 54.0。然而,在價格區間機制下,下游消費者價格壓力可能仍將維持相對溫和。」

「因此,CPI 通膨預計將由 8 月的年增 0.8% 小幅升至 9 月的 1.0%。」

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