道瓊期貨下跌，因美國殖利率飆升及美伊緊張關係加劇震盪市場
- 政府高支出與通膨憂慮將美國債券殖利率推升至多年高點。
- 油價上漲與美伊談判陷入僵局，加劇了地緣政治不確定性。
- 市場延續週一跌勢，在等待本週關鍵零售業財報之際走低。
道瓊期貨週二歐洲時段下跌0.25%，報約53,410點。與此同時，S&P 500期貨下跌0.52%至約7,730點，Nasdaq 100期貨下滑0.92%，報近29,820點。
美國股指期貨下跌，因全球債券殖利率飆升至多年高點，背後原因是市場對大規模政府支出及持續通膨壓力的憂慮升溫。美國10年期公債殖利率攀升至接近4.75%，逼近2025年1月以來最高水準；30年期殖利率則升破5.33%，創下2007年以來最高水準。
在債務負擔隱憂籠罩下，長天期殖利率觸及數十年高點
Rabobank分析師強調，近期長天期殖利率的最新一波升勢，正發生在「多數經濟體本已背負過高公共債務水準」之際。他們指出，美國30年期公債殖利率目前來到「5.31%，為2007年7月以來最高」，而英國30年期金邊債券殖利率已升至「5.84%，為1998年5月以來最高」。在歐元區，德國30年期公債殖利率報「3.74%，為2007年8月以來最高」；日本30年期日本國債殖利率則升至「4.12%，為1999年該期限債券推出以來最高，且相較於新冠疫情期間約0.65%的水準大幅上升」。整體而言，這些走勢凸顯主要經濟體的長天期借貸成本正同步上升，而此時各國財政狀況本已相當吃緊。
隨著美國與伊朗達成新和平協議的前景轉淡，中東緊張局勢升溫及油價上漲進一步加劇了市場焦慮。美國總統Donald Trump表示，他無意續簽即將到期的協議，並指出對伊朗港口持續實施的海上封鎖是施壓籌碼，同時重申他提出將這條戰略水道宣布為美國領土、由美方全面控制的主張。
作為回應，伊朗外交部發言人Esmail Baghaei表示，由於安全局勢複雜以及「破壞性勢力的阻撓行為」，協議仍難以達成，並堅稱華府必須先解除封鎖。
週一正常交易時段，道瓊指數下跌0.51%，S&P 500下跌0.52%，Nasdaq Composite下跌0.32%。投資人目前正將焦點轉向本週稍晚Home Depot、Lowe’s與Walmart即將公布的零售業財報，以評估消費支出的基本面健康狀況。
道瓊指數常見問題
道瓊工業平均指數是全球歷史最悠久的股票市場指數之一，由美國30檔交易最活躍的股票組成。該指數採價格加權，而非市值加權。其計算方式為將成分股價格加總後，再除以一個係數，目前為0.152。該指數由Charles Dow創立，他同時也是《華爾街日報》的創辦人。後來幾年，該指數因僅追蹤30家大型企業集團，而不像S&P 500等更廣泛的指數，因此被批評代表性不夠全面。
推動道瓊工業平均指數（DJIA）的因素有很多。其中最主要的是成分公司在季度財報中反映出的整體表現。美國及全球總體經濟數據也會影響投資人情緒，因此同樣會對指數造成影響。由聯準會（Fed）設定的利率水準也會影響DJIA，因為它會左右信貸成本，而許多企業高度依賴信貸。因此，通膨以及其他會影響聯準會決策的指標，也可能成為重要驅動因素。
道氏理論是由Charles Dow所發展、用於辨識股市主要趨勢的方法。其關鍵步驟之一，是比較道瓊工業平均指數（DJIA）與道瓊運輸平均指數（DJTA）的走向，只有當兩者朝相同方向變動時，才視為可追隨的趨勢。成交量則是確認標準之一。該理論運用了波峰與波谷分析的要素。道氏理論認為趨勢分為三個階段：吸納階段，即聰明資金開始買進或賣出；公眾參與階段，即更廣泛的大眾開始進場；以及派發階段，即聰明資金退出市場。
交易DJIA有多種方式。其中之一是使用ETF，讓投資人能將DJIA作為單一證券進行交易，而不必買入全部30檔成分股。具代表性的例子是SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA)。DJIA期貨合約可讓交易者對指數未來價值進行投機，而選擇權則賦予持有人在未來以預先設定價格買入或賣出該指數的權利，但不負有義務。共同基金則讓投資人買入由DJIA股票組成的多元化投資組合份額，從而取得整體指數的曝險。
