道瓊期貨持續走勢分歧，市場受聯準會升息疑慮拖累

由於油價高漲持續支撐通膨憂慮，美國股指期貨表現分歧。
週一市場下跌，因美國公債殖利率飆升至 5% 以上，顯示聯準會可能進一步升息。
交易員正等待本週關鍵經濟數據更新，包括 PCE 通膨與非農就業報告。

週二歐洲時段，道瓊期貨下跌 0.16%，報約 51,750 點。與此同時，S&P 500 期貨小跌 0.03%，報約 7,740 點；Nasdaq 100 期貨則上漲 0.12%，報近 30,600 點。

美國股指期貨表現分歧，因市場對美伊談判的不確定性持續，推動油價維持高檔。持續高企的能源成本加深了市場對聯準會（Fed）將需要進一步收緊貨幣政策，以對抗持續性通膨的預期。

在週一美股正常交易時段，美國主要股指全面收低。道瓊工業指數下跌 0.67%，S&P 500 下跌 0.77%，以科技股為主的 Nasdaq Composite 下跌 0.92%。由於市場預期將進一步升息，推動美國公債殖利率升至多年新高，其中 10 年期與 30 年期殖利率雙雙升破 5%，市場因此走弱。在本月稍早中央銀行進行三年來首次升息後，CME FedWatch Tool 顯示，貨幣市場目前已反映聯準會 10 月再次升息的機率約為 70%。

市場焦點現轉向即將公布的美國經濟指標，以尋找未來貨幣政策路徑的線索。本週稍晚預定公布的關鍵數據包括週三的個人消費支出（PCE）通膨報告，以及週五的非農就業（NFP）報告。

美國科技龍頭表現疲弱，拖累股市回落

德意志銀行策略師表示，近期美國殖利率與油價上升已傳導至股市，導致「大西洋兩岸的股市」均承壓，且「主要指數普遍走低」。在美國方面，他們指出，S&P 500「在廣泛性下跌中走低」，收跌「0.77%」，而「科技七巨頭跌幅更大（-1.72%）」進一步打擊市場情緒，凸顯投資人對市場關鍵成長領頭羊再度轉趨謹慎。

道瓊指數常見問題

什麼是道瓊指數？

道瓊工業平均指數是全球歷史最悠久的股票市場指數之一，由美國 30 檔交易最活躍的股票組成。該指數採價格加權，而非市值加權。其計算方式為將成分股價格加總後，再除以一個係數，目前為 0.152。該指數由 Charles Dow 創立，他同時也是《華爾街日報》的創辦人。後來，該指數因僅追蹤 30 家大型企業，而不像 S&P 500 這類更廣泛的指數，因此被批評代表性不足。

哪些因素會影響道瓊工業平均指數？

有許多不同因素會驅動道瓊工業平均指數（DJIA）。其中最主要的是成分公司在季度財報中反映出的整體表現。美國及全球總體經濟數據也會影響投資人情緒，因此同樣對指數造成影響。由聯準會（Fed）設定的利率水準也會影響 DJIA，因為它會左右信貸成本，而許多企業高度依賴信貸。因此，通膨以及其他會影響聯準會決策的指標，也可能成為主要驅動因素。

什麼是道氏理論？

道氏理論是由 Charles Dow 所發展、用於辨識股市主要趨勢的方法。其關鍵步驟之一，是比較道瓊工業平均指數（DJIA）與道瓊運輸平均指數（DJTA）的走勢方向，只有當兩者朝相同方向變動時，才跟隨該趨勢。成交量是確認標準之一。該理論運用了波峰與波谷分析的要素。道氏理論提出三個趨勢階段：吸納階段，即聰明資金開始買進或賣出；公眾參與階段，即更廣泛的大眾開始進場；以及派發階段，即聰明資金出場。

我該如何交易 DJIA？

交易 DJIA 的方式有很多種。其中之一是使用 ETF，讓投資人能將 DJIA 視為單一證券進行交易，而無需買入全部 30 檔成分股。具代表性的例子是 SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA)。DJIA 期貨合約可讓交易員對指數未來價值進行投機，而選擇權則賦予持有人在未來以預先設定價格買入或賣出該指數的權利，但不負有義務。共同基金則讓投資人買入由 DJIA 成分股組成的多元化投資組合份額，從而取得對整體指數的曝險。

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