道瓊工業平均指數回吐因財報帶動的 500 點漲幅

DJIA 在銀行財報帶動下觸及 9 月 22 日以來最高水準，隨後收低。
Goldman Sachs 業績超預期 30% 仍下跌，Caterpillar 與 J&J 走低。

Goldman Sachs (GS) 第三季每股獲利為 17.01 美元，高於接近 13.00 美元的預期。JPMorgan Chase (JPM) 的獲利與營收均未達預期，但上調了 2026 年淨利息收入預測，也就是其貸款收入減去存款支付成本後的收益。兩檔股票最終均收低，因此，超預期 30% 所得到的回報，只是不如 JPMorgan 跌得那麼多。

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道瓊工業平均指數是以股價加權，因此任何成分股每變動 1 美元，約相當於指數變動 6 點。Goldman 股價約 890 美元，是其中股價最高的成分股。在盤中高點時，Goldman 與 UnitedHealth (UNH)（後者業績優於預期並上調展望）合計為指數貢獻約 350 點，但到收盤時這些漲幅已全數回吐。

Caterpillar (CAT) 與 Johnson & Johnson (JNJ) 的下跌拖累道瓊約 250 點，超過指數當日總跌點。Citi 將 Caterpillar 的目標股價下調 150 美元至 950 美元，質疑人工智慧資料中心支出是否足以支撐目前的估值。Johnson & Johnson 雖然業績優於預期並上調展望，但為解決爽身粉訴訟提列 55 億美元費用，導致其季度每股獲利僅 0.09 美元。

道瓊在開盤前一度升至略高於 52,300 點，較週一收盤高出約 500 點，並創下 9 月 22 日以來最高水準。開盤後的前九根五分鐘K線內，指數跌破 52,000 點至 51,750 點附近，之後下探至約 51,600 點的日內低點，最終收在略低於 51,700 點。

從圖表來看

道瓊一個多月來首次升破位於 52,000 點附近的 50 日指數移動平均線（EMA），但收盤又回落至其下方。自 10 月 1 日略高於 50,500 點的低點反彈以來，該指數目前已回吐逾三分之一的漲幅，而該低點當時守在 200 日 EMA 上方。

道瓊日線圖

道瓊常見問題

什麼是道瓊？

道瓊工業平均指數是全球歷史最悠久的股市指數之一，由美國 30 檔交易最活躍的股票組成。該指數採用股價加權，而非市值加權。其計算方式是將成分股股價加總後，再除以一個係數，目前為 0.152。該指數由 Charles Dow 創立，他同時也是《華爾街日報》的創辦人。後來幾年，該指數因僅追蹤 30 家大型企業，而不像 S&P 500 這類更廣泛的指數，因此被批評代表性不夠全面。

哪些因素會影響道瓊工業平均指數？

許多不同因素都會影響道瓊工業平均指數（DJIA）。其中最主要的是成分公司在季度財報中反映出的整體表現。美國與全球總體經濟數據也會產生影響，因為這些數據會左右投資人情緒。由聯準會（Fed）設定的利率水準同樣會影響 DJIA，因為它會改變信貸成本，而許多企業高度依賴信貸。因此，通膨以及其他會影響聯準會決策的指標，也可能成為主要驅動因素。

什麼是道氏理論？

道氏理論是由 Charles Dow 發展出來、用於辨識股市主要趨勢的方法。關鍵步驟之一，是比較道瓊工業平均指數（DJIA）與道瓊運輸平均指數（DJTA）的走勢方向，只有當兩者朝相同方向變動時，才跟隨該趨勢。成交量是確認標準之一。該理論運用波峰與波谷分析的要素。道氏理論認為趨勢分為三個階段：吸納階段，即聰明資金開始買入或賣出；公眾參與階段，即更廣泛的大眾開始進場；以及派發階段，即聰明資金退出市場。

我該如何交易 DJIA？

交易 DJIA 的方式有很多種。其中一種是使用 ETF，讓投資人可以將 DJIA 視為單一證券進行交易，而不必買入全部 30 檔成分股。具代表性的例子是 SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA)。DJIA 期貨合約讓交易者能夠對指數未來價值進行投機，而選擇權則賦予持有人在未來以預先設定價格買入或賣出該指數的權利，但不負有義務。共同基金則讓投資人買入由 DJIA 成分股組成的多元化投資組合份額，從而取得對整體指數的曝險。

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