歐元兌英鎊在債務憂慮拖累下徘徊於17個月低點附近

EUR/GBP跌勢延續至0.8450區域，距離17個月低點0.8447僅數個點。
法國的債務問題與日益升高的社會動盪，正使投資人對歐元敬而遠之。
在英國，本週稍晚將公布的GDP數據，將從貨幣政策角度受到關注。

週一，歐元（EUR）兌英鎊（GBP）進一步走貶，此前兩週已下跌約1.7%，因市場對法國財政狀況的持續擔憂令投資人保持警惕。EUR/GBP在上週五於0.8490區域遭遇阻力後，目前交投於0.8450上方不遠處，距離16個月低點0.8447僅數個點。

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由於法國10年期OAT殖利率與較安全的德國Bund之間的利差擴大至137個基點，創下自2012年金融危機以來最高水準，投資人持續遠離歐元。法國在明年總統大選前的政治僵局，以及蔓延全國的社會動盪，對投資人而言形成有毒組合，並在過去幾週重創歐元。

本週焦點：ECB的Lagarde與英國GDP

週一的經濟日曆焦點將放在歐洲央行（ECB）與英國央行（BoE）官員的談話。然而，由於日本逢長週末，加上美國部分地區休市，交易量可能維持在低檔。

在歐元區方面，週三歐洲央行總裁Christine Lagarde預計將在泰國曼谷舉行的各國中央銀行官員會議上發表談話，並可能釋出有關下一次升息時機的線索。

在英國方面，本週焦點將是週四公布的8月國內生產毛額（GDP）以及工業與製造業生產數據。鑑於投資人正尋求確認英國央行決策官員（包括總裁Andrew Bailey）前幾週所發表的鷹派言論，這些數據本週可能特別受到關注。

Commerzbank分析師指出，英國「改善中的成長前景，應能讓英國央行更容易進一步升息，以對抗通膨。」至於EUR/GBP的短期前景，Commerzbank表示，他們預期「未來幾個月EUR/GBP大致將維持區間盤整。」

中央銀行常見問題

中央銀行的職責是什麼？

中央銀行的一項關鍵職責，是確保一個國家或地區的物價穩定。當某些商品與服務價格波動時，經濟體會持續面臨通膨或通縮。相同商品價格持續上漲即為通膨，相同商品價格持續下跌即為通縮。中央銀行的任務，就是透過調整政策利率來使需求維持平衡。對於美國聯準會（Fed）、歐洲央行（ECB）或英國央行（BoE）等主要中央銀行而言，其職責是將通膨維持在接近2%的水準。

當通膨低於或高於其預定目標時，中央銀行會怎麼做？

中央銀行手中有一項重要工具可用來提高或壓低通膨，那就是調整其基準政策利率，也就是一般所稱的利率。在預先溝通好的時點，中央銀行會發布聲明，公布其政策利率，並進一步說明為何維持不變或進行調整（降息或升息）。當地銀行隨後會相應調整其存款與放款利率，進而使民眾更難或更容易從儲蓄中獲得收益，也讓企業更難或更容易取得貸款並投資其業務。當中央銀行大幅升息時，稱為貨幣緊縮；當其調降基準利率時，則稱為貨幣寬鬆。

誰來決定貨幣政策與利率？

中央銀行通常在政治上具有獨立性。中央銀行政策委員會成員在被任命進入政策委員會席位前，往往需經過一系列審查與聽證。委員會中的每位成員，通常都對中央銀行應如何控制通膨及後續貨幣政策抱持特定看法。主張非常寬鬆貨幣政策、偏好低利率與低成本放貸，以大幅提振經濟，並接受通膨略高於2%的成員，被稱為「鴿派」；而傾向較高利率以鼓勵儲蓄，並希望始終壓制通膨的成員，則被稱為「鷹派」，在通膨回到2%或略低於2%之前不會鬆手。

中央銀行是否有總裁或負責人？

通常，每次會議都會由一位主席或總裁主持，負責在鷹派與鴿派之間建立共識，並在投票結果勢均力敵、為避免出現50比50僵局而無法決定是否調整現行政策時，作出最終裁決。主席會發表演說，通常可即時收看，藉此傳達當前的貨幣政策立場與前景。中央銀行會設法推進其貨幣政策，同時避免引發利率、股票或本國貨幣的劇烈波動。所有中央銀行成員都會在政策會議召開前，事先向市場傳達其立場。自政策會議舉行前數日起，直到新政策對外公布之前，成員均不得公開發言。這段期間稱為緘默期。

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