德國貿易收支數據公布後，歐元回落至 1.1630 下方

• EUR/USD 回落至1.1625，回吐先前漲幅，並在日線圖上轉為下跌。
• 德國7月貿易順差擴大，但出口意外下滑。
• 在交易員等待週五美國 CPI 報告之際，美元漲勢仍然受限。
  

週二，歐元（EUR）兌美元（USD）幾乎持平，此前在德國貿易收支數據公布後回吐先前漲幅。由於市場在週五通膨報告公布前對美元維持偏弱看法，EUR/USD 持穩於1.1600上方，而上週交易區間頂部約1.1640的位置近在咫尺。

週二稍早公布的德國貿易收支數據顯示，7月錄得213億歐元順差，優於市場預期的160億歐元較溫和擴大幅度，前值為6月的154億歐元順差。然而，德國7月出口下滑0.8%，低於市場預期的0%，不過進口大跌5.7%，基本回吐6月4.5%的增幅，因而大致抵消了出口下滑的影響。

週一公布的歐元區數據好壞參半，德國工業生產意外下滑，抵消了第二季國內生產毛額上修所帶來的正面影響。這些數據並未改變市場對歐洲央行 (ECB) 將在本週稍晚的貨幣政策會議上升息25個基點的看法。

中東緊張局勢進一步升級

另一方面，地緣政治緊張局勢本週正對歐元漲勢構成阻力。伊朗週一威脅稱，若其資產再次遭到攻擊，將對海灣國家的能源基礎設施發動攻擊，其中包括美國的石油與天然氣設施。 

這番言論進一步打擊了衝突迅速解決的希望，而在戰前承載全球約20%原油供應運輸的荷莫茲海峽仍處於關閉狀態。在此背景下，油價持續上漲，布蘭特原油交易價格已升破每桶96美元，這對歐元區經濟成長構成沉重負擔。

在美國，最新的美國非農就業報告（NFP）為美元提供了一些支撐，但 OCBC 認為，「單靠這一點不足以推動美元展開持續性上行走勢。」就業數據「再次證明美國經濟具備韌性，並應會讓聯準會 (Fed) 進一步緊縮的風險持續存在，進而限制美元下行空間」，不過 OCBC 專家指出，市場在「更有把握地押注9月升息之前，仍需要更強勁的通膨證據」。

在此背景下，他們評估「市場焦點因此轉向本週的 CPI；若數據意外偏強，可能成為美元再度走強的催化劑；若數據偏軟，價格走勢則可能維持更為雙向拉鋸的格局。」