在美元小幅走強之際，黃金在美國 PCE 公布前走低

• 在美國 PCE 通膨報告公布前，交易員降低曝險，黃金小幅走低。
• 市場認為聯準會在 9 月維持利率不變的機率為 64%。
• XAU/USD 在 50 日、100 日與 200 日 SMA 上方維持看漲技術偏向。

黃金（XAU/USD）週三小幅走低，因買方在美國個人消費支出（PCE）物價指數數據於 GMT 12:30 公布前縮減曝險。截稿時，XAU/USD 交投於 4,615 美元附近，先前週二曾觸及 4,697 美元，為 5 月 14 日以來最高。

作為聯準會（Fed）偏好的通膨指標，市場預期 7 月整體 PCE 通膨年增率將由 6 月的 3.7% 放緩至 3.6%，而核心 PCE 通膨預估同期將持穩於 3.3%。按月來看，整體指數預估上升 0.1%，此前 6 月下滑 0.1%；核心數據則預計成長 0.2%，高於前值 0.1%。

市場將密切關注這項數據，其結果可能決定黃金是恢復漲勢還是失去動能。若繼 7 月消費者物價指數（CPI）與生產者物價指數（PPI）之後，再度出現疲弱的通膨報告，可能促使交易員下調對聯準會在即將召開會議上升息的預期。作為不孳息資產，黃金通常在利率較低時表現較佳。

根據 CME FedWatch Tool，市場目前定價顯示，央行在 9 月會議上維持借貸成本不變的機率為 64%。

除了 PCE 報告外，交易員也將關注美國第二季國內生產毛額（GDP）初值、耐久財訂單以及個人所得與支出數據。

與此同時，美元（USD）週三溫和走強，對以美元計價的黃金構成壓力。追蹤美元兌六種主要貨幣表現的美元指數（DXY）交投於 99.00 附近，當日上漲約 0.12%。

不過，在上週遭遇拋售後，美元仍徘徊在近期低點附近。美國財政部決定增加較長天期公債的回購，重新引發市場對美國債務攀升及財政公信力的擔憂。貨幣貶值敘事再度升溫，也重新帶動黃金需求。

在地緣政治方面，伊朗副外長 Kazem Gharibabadi 強調，與阿曼達成的臨時過境協議並不代表荷莫茲海峽已重新開放。他表示，在美國履行《諒解備忘錄》（MOU）下的承諾之前，該水道將持續關閉。即便如此，市場仍將此協議視為正面進展，西德州中質原油（WTI）連續第三天下跌，交投於每桶 80.00 美元附近。

技術分析：XAU/USD 看漲偏向完好，RSI 顯示動能偏向延伸

從日線圖來看，XAU/USD 位於 50 日、100 日與 200 日簡單移動平均線（SMA）上方，維持看漲偏向。然而，相對強弱指數（RSI）接近 68，顯示買方可能不願在目前水準進一步追高。移動平均收斂／發散指標（MACD）仍處於正值區間，顯示整體動能依然偏向上行。

上檔方面，初步阻力位於 50.0% 斐波那契回撤位 4,774 美元，其後為 61.8% 水準 4,968 美元。若能持續突破這些水準，則可能進一步上看 78.6% 斐波那契回撤位 5,245 美元，以及歷史高點 5,598.25 美元。

下檔方面，第一道支撐位於 38.2% 斐波那契回撤位 4,579 美元，其後為 200 日 SMA 的 4,522 美元，以及 100 日 SMA 的 4,378 美元。若回檔加深，市場焦點可能轉向 23.6% 回撤位 4,338 美元，以及接近 4,193 美元的 50 日 SMA。

（本篇報導的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）