日圓：疲弱貨幣與便宜漢堡——Nordea
Nordea 的 Helge J. Pedersen 認為，根據 OECD 的購買力平價估值以及《經濟學人》的大麥克指數，日圓兌美元似乎明顯被低估。儘管日本強勁的貿易順差與經常帳順差顯示日圓具備升值空間，但相較於美國，日本持續偏低的利率仍持續對 JPY 構成壓力，並限制其匯價持續走強。
日圓兌美元遭低估的情況受到關注
「美國與日本聯手在匯市干預以支撐日圓，並非每天都會發生。但這正是 7 月下旬發生的情況，當時日圓已逼近近四十年來的最低水準。這次干預奏效了——但只是短暫奏效。」
「這是一項經濟學家傳統上會觀察所謂購買力平價（PPP）匯率的分析——也就是在日本與美國購買相同一籃子商品時，成本會完全相同的匯率。包括 OECD 在內的機構都嘗試每年計算這一匯率，而最新數據顯示，日圓明顯被低估。」
「而在今年的版本中，訊息非常明確：亞洲貨幣，尤其是日圓，相對美元看起來偏便宜。事實上，日圓的貶值幅度之大，已使得以美元計價時，日本的大麥克如今明顯比中國更便宜。」
「由於日本對美國維持龐大的貿易順差，且整體而言也有可觀的經常帳順差，這一切都指向強勁的競爭力——並顯示貨幣走強應該完全有機會實現。」
「除非利差縮小——例如日本央行進一步收緊貨幣政策——否則這種動態將持續存在，其結果就是日本漢堡會變得越來越便宜。」
（本文在人工智慧工具的協助下完成，並經編輯審閱。了解更多。）
