紐西蘭元在美元走軟、殖利率回落之際走強，升破 0.5600

• NZD/USD在週五亞洲早盤小幅走高至0.5615附近。
• 聯準會的Waller表示，利率無需立即上升。
• Westpac經濟學家預期，RBNZ將在10月暫停行動，但會在12月上調OCR。

週五亞洲早盤交易時段，NZD/USD升至接近0.5615。隨著美國公債殖利率回落，美元（USD）兌紐西蘭元（NZD）走弱。交易員正在權衡持續存在的通膨疑慮，以及聯準會（Fed）利率前景。密西根大學10月消費者信心指數數據將於週五稍晚公布。

上個月，聯準會一致投票決定將政策利率上調0.25個百分點。聖路易聯準銀行總裁Alberto Musalem週四表示，美國中央銀行將需要再次升息，才能讓通膨回到2%的目標，不過他拒絕說明決策官員在本月稍晚會議上應採取何種行動。

聯準會理事Christopher Waller表示，可能仍需進一步升息，才能將通膨壓低至聯準會2%的目標，但他補充說，升息步伐具有「彈性」，並為即將到來的10月會議暫停行動保留空間。

市場對聯準會進一步升息的預期降溫，對債券殖利率構成壓力。基準10年期美國公債殖利率下跌逾4個基點至5.227%，此前本週曾觸及2002年以來最高水準。與此同時，30年期美國公債殖利率下跌逾5個基點至5.602%，此前不久曾在約24年高點附近交投。

根據CME FedWatch工具，交易員目前押注10月升息的機率為17.7%，12月升息的機率為83%。

Westpac分析師仍預期，紐西蘭儲備銀行本月將把官方現金利率（OCR）維持在2.75%不變，並於12月上調25個基點，且在2027年初再進一步升息兩次。

油價與殖利率飆升推動USD延續漲勢，但聯準會預期仍偏溫和

Scotiabank策略師指出，「USD持續展現廣泛強勢，並在週四北美時段開盤時兌所有G10貨幣上漲」，儘管潛在利率預期仍相對受控。他們表示，地緣政治背景正直接傳導至核心市場，「對油價與全球債券殖利率的影響……相當明顯，WTI當日上漲4美元/桶，並重新站上90美元/桶，而美國10年期公債殖利率則威脅刷新數十年高點、升破5.35%，逼近2002年以來水準。」儘管出現這些走勢，Scotiabank指出，「聯準會定價仍然溫和，10月僅反映5個基點的緊縮幅度，至12月累計為26個基點，顯示市場對近期油價變動反應有限。」

Waller暗示聯準會仍將進一步升息，但釋出彈性步伐訊號，支撐美元

聯準會的Waller釋出明顯偏鷹派的訊息，FXS Speechtracker評分為8/10，高於既定基準7.2/10，凸顯其較平常更強的緊縮傾向。他強調「仍需要更多升息」，但不必在連續會議上實施，這顯示其偏好更高的終端利率，同時保有戰術彈性；此外，他也指出與AI相關的投資及持續的能源衝擊，是在經濟走強與勞動市場仍然「穩健且穩定」的情況下，推升通膨的持續性因素。對於通膨已連續近5年半高於目標、且可能使通膨預期失去錨定的擔憂，進一步強化了政策持續緊縮的傾向，而這種配置通常有利於美元。

FXS Fed Sentiment Index上升0.42點至138.34，穩居鷹派區域，與偏高的FXS Speechtracker讀數一致。此一變動確認，市場隱含的聯準會立場已進一步轉向緊縮預期，強化了鷹派政策敘事，這在中期內應持續對美元構成利多。

技術分析：NZD/USD在100日SMA下方維持偏空基調

從日線圖來看，NZD/USD短線仍維持看跌基調，因現貨價格位於20期布林通道中軌與100日移動平均線（MA）下方。價格同時也受制於布林通道上軌8，進一步強化下行偏向；儘管相對強弱指數（14）小幅回升至接近33，這僅暗示先前超賣狀況可能正在緩解，而非釋出看漲反轉訊號。

上行方面，初步阻力位於約0.5665的布林通道中軌，其後為0.5778的上軌，再來是0.5795的100日移動平均線；若要挑戰當前主導的空頭結構，需持續有效突破上述水準。下行方面，0.5555的布林通道下軌提供即時支撐，若日線收盤跌破此位，將打開進一步下探至0.55中段的新一波跌勢空間。

（本篇報導的技術分析是在AI工具協助下撰寫。了解更多。）