紐西蘭元在激烈選戰逼近之際走弱，朝 0.5600 靠近

NZD/USD 在週四亞洲早盤走弱至 0.5615 附近。
紐西蘭選情趨於膠著，加劇投資人對政策不確定性的擔憂。
PCE 通膨數據公布後，市場下調了對聯準會 10 月升息的機率預期。

週四歐洲早盤時段，NZD/USD 失去動能，回落至 0.5615 附近。由於紐西蘭選情更加緊繃，引發投資人對政策轉向的憂慮，紐西蘭元（NZD）兌美元（USD）走弱。交易員正等待週四稍晚公布的美國每週初請失業金數據以及聯準會官員談話。

隨著 11 月 7 日一場競爭激烈的選舉逼近，且民調顯示總理 Christopher Luxon 所領導的聯盟可能失去執政權，紐西蘭一向以政治穩定著稱的聲譽正面臨考驗。對投資人而言，政府更替意味著政策不確定性升高的可能。工黨曾表示，若當選，將恢復雙重使命等多項政策安排。

聯準會（Fed）決策官員 John Williams 的發言，以及美國個人消費支出（PCE）通膨數據，進一步削弱了 10 月採取行動的前景。聯準會的 Williams 週二表示：「隨著我們在 9 月會議上採取的政策行動，目前沒有急迫性，我們有時間蒐集更多資訊。」

CME Group 的 FedWatch Tool 顯示，這促使交易員更傾向押注 12 月而非 10 月升息。市場目前預計，聯準會 10 月升息的機率接近 37.6%，而 12 月升息的機率則為 90.6%。

Kashkari 質疑政策緊縮程度，具韌性的經濟讓聯準會維持鷹派立場

Kashkari 最新談話在 FXS Speechtracker 上獲得 7.1 分，明顯高於 6.2 的歷史平均，凸顯其鷹派語氣較既有基準更為強硬。他強調接近 3% 的通膨仍然「過高」，並指出經濟成長具韌性、勞動市場強勁以及消費支出持續，這顯示降息的急迫性有限，且對進一步緊縮持開放態度。Kashkari 提到中性利率可能更高，且「目前」將維持高檔，再加上他預計今年還會再升息一次、2027 年再升一次，儘管市場希望僅透過溫和行動即可實現通膨降溫，這些說法仍強化了美元利率將在更高水準維持更久的敘事。

FXS Fed Sentiment Index 下滑 0.42 點至 143.28，顯示市場感知的鷹派程度略有回落，但整體立場仍穩固處於遠高於 100 中性水準的鷹派區間。FXS Speechtracker 的高分與 FXS Fed Sentiment Index 的高位相互結合，意味著儘管語氣略有降溫，聯準會的溝通仍持續支持美元利率環境在結構上維持較高水準。

技術分析：NZD/USD 在超賣情況下仍維持偏空基調

從日線圖來看，NZD/USD 仍明顯偏空，因現貨價格維持在 100 日簡單移動平均線（SMA）下方，甚至低於布林通道中軌。價格僅略高於布林通道下軌支撐，凸顯下行壓力沉重；同時，相對強弱指數（14）報 24.15，處於超賣區域，顯示儘管賣壓強勁，短線反彈的可能性仍不能排除。

下行方面，初步支撐位於布林通道下軌約 0.5575，一旦明確跌破此一支撐，可能為進一步下探至 0.5550 下方的下一個心理關卡打開空間。上行方面，初步阻力出現在布林通道中軌附近的 0.5738，其後為 0.5810 的 100 日 SMA；只要 NZD/USD 仍受制於這些壓力位之下，任何反彈都較可能屬於修正，而非持續性多頭走勢的開端，至於布林通道上軌 0.5900 則構成更遠端的阻力關卡。

（本文的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）

紐西蘭元常見問題

哪些關鍵因素會驅動紐西蘭元走勢？

紐西蘭元（NZD）又稱 Kiwi，是投資人熟知且交易活躍的貨幣。其價值大致取決於紐西蘭經濟的健康狀況以及該國中央銀行的政策。不過，仍有一些獨特因素也會影響 NZD 走勢。中國經濟表現往往會牽動 Kiwi，因為中國是紐西蘭最大的貿易夥伴。中國經濟若傳出利空消息，通常意味著紐西蘭對中國的出口減少，進而打擊經濟及其貨幣。另一個影響 NZD 的因素是乳製品價格，因為乳製品產業是紐西蘭的主要出口產業。乳製品價格上漲會推升出口收入，對經濟帶來正面貢獻，進而支撐 NZD。

紐西蘭儲備銀行（RBNZ）的決策如何影響紐西蘭元？

紐西蘭儲備銀行（RBNZ）的目標是在中期內達成並維持 1% 至 3% 的通膨率，並以接近 2% 的中點為重點。為此，該行會設定適當的利率水準。當通膨過高時，RBNZ 將提高利率以為經濟降溫，但此舉也會推高債券殖利率，提升投資人投資該國的吸引力，進而提振 NZD。相反地，較低的利率通常會削弱 NZD。所謂的利差，也就是紐西蘭利率相較於美國聯準會所設定或預期設定的利率水準，也可能在推動 NZD/USD 走勢方面扮演關鍵角色。