白銀價格預測：隨著聯準會升息機率下降，XAG/USD 上漲至接近 61.00 美元

• 由於令人失望的美國非農就業數據降低了市場對 10 月聯準會升息的預期，白銀走強。
• 在 9 月非農就業僅增加 29,000 人後，市場目前預期聯準會維持利率不變的機率為 77.9%。
• 中東地緣政治動盪升溫，也為貴金屬提供了額外的避險支撐。

白銀價格（XAG/USD）在前一日下跌後回升，週五亞洲時段交投於每盎司 61.00 美元附近。由於低於預期的美國就業數據降低了市場對聯邦準備理事會（Fed）進一步升息的預期，無孳息的白銀獲得支撐。

金融市場目前預期，聯準會在即將召開的 10 月政策會議上維持基準利率不變的機率接近 77.9%，高於勞動報告公布前的 74%。這一轉變反映出市場愈發認為，就業市場降溫將促使決策官員維持利率不變。

利率預期的重新定價，源於令人失望的美國勞動市場表現，9 月非農就業僅增加 29,000 人。該數據遠低於華爾街預估的增加 90,000 人，且較 8 月修正後的 133,000 人明顯放緩。進一步顯示勞動市場轉弱的是，美國失業率小幅升至 4.2%，儘管勞動參與率微升至 61.8%。

與此同時，由於中東地緣政治局勢惡化，避險需求仍受到支撐。沙烏地阿拉伯支持的葉門部隊發動大規模攻勢，試圖從胡塞武裝手中奪回領土。在與伊朗結盟的組織控制了曼德海峽後，緊張局勢急劇升高。曼德海峽是連接紅海與亞丁灣的重要海上咽喉要道，為區域原油出口提供了關鍵的替代航線，可避開荷莫茲海峽。

近期重新定價壓力消退，美國利率料趨於緩和

根據 TD Securities 的說法，近期殖利率回升是由「更高的聯準會利率定價、成長預期以及油價」所推動，但其利率策略師目前認為，隨著這些壓力消退，「利率應可鬆一口氣」。結合非農數據公布後美國公債殖利率曲線牛市陡峭化，以及市場大幅排除聯準會短期內進一步升息的可能性，TD 的觀點凸顯出，在最新一輪重新定價之後，利率環境正轉向更為溫和。