瑞士法郎：受瑞士國家銀行立場影響，疲弱走勢持續－OCBC
OCBC 的 Sim Moh Siong 與 Christopher Wong 指出，瑞士法郎（CHF）已走弱並接近他們年底對 EUR/CHF 0.94 的目標，使其成為利差交易中較受青睞的融資貨幣。由於國內通膨溫和，且短期進口型通膨風險有限，他們預期瑞士國家銀行（SNB）將在今年剩餘時間內把利率維持在零，這意味著在成長訊號好壞參半的背景下，CHF 將持續偏弱。
SNB 政策支撐 CHF 走弱
「CHF 在近幾個月來走弱，進一步接近我們年底對 EUR/CHF 0.94 的目標。偏鴿派的 SNB，加上 JPY 可能面臨干預風險，進一步強化了 CHF 作為利差交易首選融資貨幣的理由。因此，截至 26 年第三季目前為止，CHF 是兌 USD 表現最差的 G10 貨幣。」
「短期通膨風險仍然有限。雖然 CHF 近期貶值最終可能推升進口型通膨，但相關影響至少還要再過兩個季度才可能顯現。國內通膨仍然溫和，且低於 SNB 0-2% 物價穩定區間的中點。」
「在此背景下，我們預期 SNB 將在今年剩餘時間內把政策利率維持在零，進一步強化 CHF 持續偏弱的前景。成長訊號也仍然好壞參半。製藥業的強勁表現與工業活動轉弱及面向消費者的企業獲利疲弱形成對比，幾乎沒有理由支持採取更偏鷹派的政策立場。」
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