加幣因原油上漲抵消就業疲弱憂慮而走強
- 勞動節休市使北美市場流動性維持清淡。
- 加拿大疲弱的就業報告影響消退，原油支撐加幣。
- 美國 CPI、PPI 與信心數據引導市場對 Fed 的重新定價。
在美國與加拿大金融市場因勞動節休市之際，加幣兌美元略有走強，而美元則錄得溫和跌幅。儘管如此，USD/CAD 仍下滑約 0.15%，截至撰寫時報 1.3813。
USD/CAD 下滑，因原油走強抵消加拿大疲弱就業數據的影響。
上週，加拿大就業數據顯示，該國經濟減少了 41.7K 個就業人數，而失業率則持穩於 6.4%。這推動 USD/CAD 走高，因美國非農就業人數遠超預期，而 7 月數據帶來的支撐迄今已逐漸消退。
上週 8 月意外強勁的非農就業報告，證實了 Fed 主席 Kevin Warsh 所稱就業市場「符合充分就業」的說法。
地緣政治預料將持續主導價格走勢。美伊戰爭升級加大了能源價格的上行壓力，而這通常與加幣呈正相關，暗示 USD/CAD 可能進一步下行。
USD/CAD 將受利差影響
在此背景下，根據 Prime Terminal 數據，市場預期聯準會將升息 25 個基點。升至 3.75% - 4$ 的機率為 63%，而維持利率不變的機率約為 37%。
至於加拿大央行 (BoC)，貨幣市場已反映約 70% 的機率按兵不動於 2.25%，升息的機率則僅約 30%。
儘管數據表現正面，且美元在 NFP 後走強，但隨著投資人等待週四與週五分別公布的美國生產者與消費者通膨數據，這波漲勢已經消退。
在經濟日曆方面，加拿大本週仍將缺乏重要數據，而美國則不然。生產者與消費者通膨數據，加上就業數據與消費者信心，將為經濟狀況提供線索。
USD/CAD 價格預測：技術展望
在日線圖上，USD/CAD 報 1.3816，維持溫和看跌偏向，因其位於約 1.3999 的密集簡單移動平均線下方，且低於自 1.4248 延伸而下、目前位於 1.3942 附近的下降趨勢線阻力。該貨幣對仍守住自 1.3526 起漲的潛在上升支撐趨勢線，但相對強弱指數 (14) 讀數接近 41，暗示只要價格仍受制於這些上方水準，反彈就仍然脆弱。
上行方面，初步阻力位見於 1.3942 附近的下降阻力趨勢線，而 1.3999 附近的簡單移動平均線密集區則構成下一道關卡，若要緩解當前看跌壓力，價格需重新站上該區。下行方面，立即支撐位於市場下方約 1.38 的持續上升趨勢線區域，若賣壓延續，更深支撐可回看先前突破區域附近的 1.3598，以及趨勢線起點 1.3526。
（本報導的技術分析是在 AI 工具協助下撰寫。了解更多。）
加幣 FAQs
驅動加幣 (CAD) 的關鍵因素包括加拿大央行 (BoC) 設定的利率水準、加拿大最大出口商品原油的價格、加拿大經濟的健康狀況、通膨以及貿易餘額，也就是加拿大出口與進口價值之間的差額。其他因素還包括市場情緒——也就是投資人是在承擔更多風險資產（risk-on），還是尋求避險資產（risk-off）；其中 risk-on 通常有利於 CAD。作為加拿大最大的貿易夥伴，美國經濟的健康狀況也是影響加幣的重要因素。
加拿大央行 (BoC) 透過設定銀行彼此之間拆借利率的水準，對加幣具有重大影響。這也會影響整體利率水準。BoC 的主要目標是透過上調或下調利率，將通膨維持在 1% 至 3% 之間。相對較高的利率通常有利於 CAD。加拿大央行也可透過量化寬鬆與量化緊縮來影響信貸條件，前者通常不利於 CAD，後者則有利於 CAD。
原油價格是影響加幣價值的關鍵因素。石油是加拿大最大的出口商品，因此原油價格往往會立即影響 CAD 的價值。一般而言，若原油價格上漲，CAD 也會走升，因為市場對該貨幣的總體需求增加。反之，若原油價格下跌，情況則相反。較高的原油價格也往往意味著更有可能出現正向的貿易餘額，這同樣對 CAD 形成支撐。
傳統上，通膨一直被視為貨幣的負面因素，因為它會降低貨幣的購買力；但在現代，隨著跨境資本管制放寬，實際情況卻往往相反。較高的通膨通常會促使中央銀行升息，進而吸引尋求資金停泊高報酬地點的全球投資人帶來更多資本流入。這會提高對本地貨幣的需求，而在加拿大，這種貨幣就是加幣。
總體經濟數據的發布可衡量經濟健康狀況，並可能影響加幣。GDP、製造業與服務業 PMI、就業以及消費者信心調查等指標，都可能左右 CAD 的走向。強勁的經濟有利於加幣。這不僅會吸引更多外資，也可能促使加拿大央行升息，進一步帶動貨幣走強。然而，若經濟數據疲弱，CAD 則可能下跌。
