歐元走弱，因歐洲最大經濟體公布的通膨高於預期

• 隨著美國殖利率攀升，EUR/USD 連續第二個交易日收於 1.1350 下方。
• 西班牙 9 月通膨率報 5%，創 2023 年以來最高。
• 歐元區週五將公布通膨初值，預估將由 3.2% 升至 3.6%。

德國、法國、義大利與西班牙公布的 9 月通膨率全數高於預期，理應推升市場對歐洲央行 (ECB) 再次升息的押注，並帶動歐元走強。然而，EUR/USD 反而收低，連續第二個交易日收於 1.1350 下方。西班牙通膨率升至 5%，為 2023 年以來最高，但西班牙與其他三國共用的貨幣卻在同一批數據公布後對美元走貶。

能源通膨更像是一種稅負，而非買進歐元的理由

這波通膨大多來自與美伊戰爭相關的能源價格，而能源衝擊會推高物價，同時壓縮家庭在其他商品與服務上的支出。ECB 已於 9 月 10 日將存款利率上調至 2.50%，並將在 10 月 29 日、也就是 Fed 會議隔天再次做出利率決策。

即將轉任國際貨幣基金 (IMF) 高階職務的 ECB 執行董事會成員 Schnabel 週三表示，近期全球殖利率的跳升可能抑制價格壓力，讓通膨以更漸進的方式回到目標水準。她通常被視為 ECB 內部最傾向升息的成員之一，而她的觀點是，債券市場可能正在替 ECB 分擔部分工作。對 EUR/USD 而言，來自債券市場的更緊縮金融條件，無助於縮小與美國之間的利差；美國 10 年期殖利率週三升至 2007 年以來最高。

週五數據預估幾乎是 ECB 目標的兩倍

9 月消費者物價調和指數 (HICP) 初值將於週五 GMT 09:00 公布，預估年增率將由 3.2% 升至 3.6%，核心通膨率預估則由 2.4% 升至 2.5%。ECB 總裁 Lagarde 將於週四 GMT 13:30 發表談話，而美國非農就業人數將於同一個週五 GMT 12:30 公布。

若 HICP 高於預期，將提高 10 月 29 日升息的可能性，但 EUR/USD 同一天也必須消化美國就業數據。3.6% 的讀值確實可能帶動歐元上漲，儘管先前四個國家的通膨數據高於預期都未能做到這一點；不過，週三的收盤表現顯示，交易員在買進歐元前，想看到的不只是通膨數據。

歐元夾在兩項週五公布數據之間的走勢圖

阻力：自 9 月 23 日跌破後，1.1400 一直壓制每一波反彈，週三高點也未能觸及該水準。下一道阻力在 1.1450。

支撐：週二低點略高於 1.1300，為 2025 年 5 月以來最低，下一道支撐在 1.1250。

偏向：在 1.1400 下方偏空，第一目標看 1.1300，第二目標看 1.1250。由於日線上的隨機相對強弱指數 (Stoch RSI) 已下探至接近 4，幾乎來到極度超賣水準，因此若週五數據帶動價格擠壓上行至 1.1400 附近，也不會破壞這筆交易的邏輯。若日線收盤站上 1.1450，則情況另當別論。

EUR/USD 日線圖