美元：就業數據將檢驗市場對聯準會鷹派立場的重新定價——BNY
BNY 的 Geoff Yu 強調，近期美國通膨數據並未改變總體經濟敘事，但聯準會主席 Kevin Warsh 在 Jackson Hole 的演說促使市場重新定價 9 月升息機率，並推升美元。市場焦點現轉向美國 JOLTS、ISM 調查，尤其是非農就業報告，這些數據將檢驗偏鷹派的重新定價以及美國溫和成長的敘事能否延續。
聯準會重新定價取決於非農就業報告
「上週的美國通膨數據對總體經濟敘事幾乎沒有造成干擾，核心 PCE 大致符合預期，但聯準會主席 Kevin Warsh 在 Jackson Hole 的演說才是明確推動市場走勢的因素。」
「他更偏鷹派的語調，促使市場將 9 月升息機率從約三分之一重新定價至高於五五波，並預期年底前累計接近升息 1.5 次。殖利率曲線趨平，美元走強。」
「本週在數據面看來將明顯更加繁忙。在美國，JOLTS 將於週二公布，接著是週二與週四分別公布的 ISM 製造業與服務業調查，預計兩者都將維持在擴張區間。」
「但本週的重頭戲是週五的非農就業報告（NFP），市場普遍預期在上月意外疲弱的 -23,000 之後，將反彈至 58,000。」
「NFP 是利率、外匯與風險資產的關鍵數據。在上月就業數據疲弱之後，若再度出現疲弱數字，可能會抑制 Jackson Hole 會後形成的偏鷹派重新定價。反之，若數據更為強勁，則將印證 Warsh 所傳達的訊息，即聯準會的關注重點應放在其使命中的通膨面向。」
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