إفطار TMGM اليومي للأسواق: 2 سبتمبر 2026

لمحة صباحية

• استهدفت الولايات المتحدة أهدافًا عسكرية إيرانية قرب مضيق هرمز، وأكدت لاحقًا شن هجمات على مواقع الدفاع الجوي والبحرية الإيرانية، ما أدى إلى تصعيد حاد للتوترات في الشرق الأوسط.
• قفزت أسعار النفط مع احتدام الصراع، إذ جرى تداول خام برنت فوق 90 دولارًا للبرميل، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط (WTI) من نحو 86.95 دولارًا إلى ما فوق 88.50 دولارًا قبل أن يصل إلى منتصف نطاق 90 دولارًا في التداولات الآسيوية.
• ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية مع تركيز الأسواق على تداعيات ارتفاع أسعار الطاقة على التضخم، إذ بلغ عائد السندات لأجل 10 سنوات نحو 4.79%، وعائد السندات لأجل عامين نحو 4.39%، وعائد السندات لأجل 30 عامًا نحو 5.28%.
• تراجعت الأسهم الأمريكية بعد تأكيد الضربات، إذ انخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنحو 450 نقطة، أو 0.85%، إلى قرابة 52,750 نقطة.
• رفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي سعر الفائدة النقدي الرسمي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.75%.
• أشار مسؤولو بنك اليابان إلى أن المزيد من زيادات الفائدة لا يزال مطروحًا، في حين بلغ عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات مستوى 3% للمرة الأولى منذ عام 1996.
• قال وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت إنه يدعم جهود اليابان لمعالجة انخفاض قيمة الين، وحث على التواصل الواضح بشأن السياسة النقدية في المحادثات مع محافظ بنك اليابان كازو أويدا.
• تسارع التضخم الأولي في منطقة اليورو إلى 3.3% في أغسطس من 2.9% في يوليو، بينما تراجع التضخم الأساسي هامشيًا إلى 2.4%.
• قال مايكل بار، عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي، إن التضخم لا يزال مرتفعًا للغاية، وإن رفع أسعار الفائدة قد يصبح ضروريًا إذا لم تهدأ ضغوط الأسعار قريبًا.
• تراجع الذهب بأكثر من 2.3% مع هيمنة ارتفاع أسعار النفط وصعود العوائد الأمريكية على التداولات خلال تصاعد المواجهة بين الولايات المتحدة وإيران.

تطورات الأسواق

الطاقة

قفزت أسعار النفط مع تصاعد الصراع بين الولايات المتحدة وإيران. وتم تداول خام برنت فوق 90 دولارًا للبرميل، بينما ارتفع خام غرب تكساس الوسيط بنسبة 1.76% إلى نحو 86.95 دولارًا، ثم قفز لاحقًا فوق 88.50 دولارًا بعد ورود تقارير عن انفجارات في جنوب إيران، قبل أن يرتفع إلى منتصف نطاق 90 دولارًا في التداولات الآسيوية، مسجلًا أعلى مستوى له منذ 24 يوليو.

الأسهم الأمريكية

تعرضت الأسهم الأمريكية لضغوط بعد أن أكدت القيادة المركزية تنفيذ ضربات على أهداف تابعة للحرس الثوري الإيراني داخل إيران، مع تداول مؤشر داو جونز الصناعي قرب 52,750 نقطة، منخفضًا بنحو 450 نقطة أو 0.85%.

السندات الحكومية

واصلت عوائد سندات الخزانة الأمريكية ارتفاعها للجلسة الخامسة على التوالي، إذ بلغ عائد السندات لأجل 10 سنوات نحو 4.79%، وهو أعلى مستوى له منذ يناير 2025، بينما بلغ عائد السندات لأجل عامين نحو 4.39%، وعائد السندات لأجل 30 عامًا نحو 5.28%. كما بلغ عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات مستوى 3% للمرة الأولى منذ عام 1996.

العملات الأجنبية

تعزز الدولار الأمريكي مع ارتفاع العوائد وتصاعد التوترات الجيوسياسية. وعكس مؤشر الدولار خسائر اليوم السابق، فيما جرى تداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي (EUR/USD) قرب 1.1601 بعد أن لامس 1.1587، وظل منخفضًا بنحو 0.14% خلال اليوم، وتراجع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي (GBP/USD) باتجاه 1.3510، وجرى تداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY) قرب 160.05، بينما هبط زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي (NZD/USD) باتجاه 0.5855 بعد قرار بنك الاحتياطي النيوزيلندي.

المعادن الثمينة

تراجع الذهب بأكثر من 2.30% يوم الثلاثاء، إذ فاقت قفزة أسعار النفط وارتفاع العوائد الأمريكية أي طلب على الملاذات الآمنة خلال تصاعد التوتر بين الولايات المتحدة وإيران.

الجغرافيا السياسية & الطاقة

الولايات المتحدة تستهدف أهدافًا عسكرية إيرانية قرب هرمز

شنت الولايات المتحدة ضربات على أهداف إيرانية قرب مضيق هرمز بعد أن قال الرئيس دونالد ترامب إن القوات الإيرانية كانت تسعى إلى زرع ألغام بحرية في الممر المائي، الذي قال إنه لا يحتوي حاليًا على أي ألغام. وأضاف ترامب أيضًا أن طهران أطلقت ثمانية صواريخ على قاعدة أمريكية في الأردن، وتم اعتراضها جميعًا.

وفي وقت لاحق، قالت القيادة المركزية الأمريكية إنها استكملت موجة من الضربات ضد أهداف تابعة للحرس الثوري الإيراني داخل إيران. وأفادت تقارير منفصلة بسماع دوي انفجارات في تشابهار وبندر عباس، ما جدد المخاوف بشأن أمن طرق الشحن المرتبطة بمضيق هرمز.

ومثّل هذا التصعيد تدهورًا كبيرًا في التوترات بين الولايات المتحدة وإيران، وسرعان ما امتد أثره إلى الأسواق المالية الأوسع، مع تركيز المستثمرين على المخاطر التي تهدد البنية التحتية الإقليمية للطاقة وتدفقات الملاحة البحرية.

النفط يقفز فوق 90 دولارًا مع تصاعد مخاطر الإمدادات عبر هرمز

قفزت أسعار النفط الخام مع إثارة التصعيد العسكري مخاوف جديدة بشأن تعطل الإمدادات في مضيق هرمز ومحيطه. وتم تداول خام برنت فوق 90 دولارًا للبرميل، بينما واصل خام غرب تكساس الوسيط تعافيه لليوم الثاني على التوالي وارتفع بنسبة 1.76% إلى نحو 86.95 دولارًا خلال تداولات الثلاثاء.

وتسارعت تحركات الأسعار بعد تقارير عن انفجارات جديدة في جنوب إيران. وكان خام غرب تكساس الوسيط يتحرك قرب 87.50 دولارًا، ثم ارتفع بأكثر من 1.25 دولار عبر ثلاث شموع متتالية مدة كل منها خمس دقائق ليتداول فوق 88.50 دولارًا بقليل. وفي التداولات الآسيوية يوم الأربعاء، واصل خام غرب تكساس الوسيط صعوده إلى منتصف نطاق 90 دولارًا، مسجلًا قمة جديدة منذ 24 يوليو.

وأضافت هذه الحركة إلى الارتفاع المدفوع أصلًا بالعوامل الجيوسياسية في أسعار الطاقة، مع تركّز اهتمام السوق على الشحن عبر هرمز والمخاطر الأوسع لتعطل إمدادات الشرق الأوسط لفترة مطولة.

الذهب يتراجع بأكثر من 2.3% مع ارتفاع النفط والعوائد

تراجع الذهب بأكثر من 2.30% يوم الثلاثاء، إذ أدى التصعيد بين الولايات المتحدة وإيران إلى رفع أسعار النفط ودفع عوائد سندات الخزانة الأمريكية إلى الأعلى. وأظهرت هذه الحركة أن تداعيات الصراع على التضخم وأسعار الفائدة هيمنت على تداولات المعدن النفيس خلال الجلسة.

وجاء هذا التراجع رغم احتدام الأعمال العدائية، ما يبرز مدى تأثير ارتفاع أسعار الطاقة وتماسك العوائد في إعادة تشكيل مراكز المستثمرين عبر فئات الأصول خلال فترة التغطية.

الأسواق & البنوك المركزية

عوائد الخزانة ترتفع مع تسعير الأسواق لمخاطر التضخم الناجمة عن صدمة الطاقة

ارتفعت عوائد سندات الخزانة الأمريكية للجلسة الخامسة على التوالي، إذ تعامل المستثمرون مع التصعيد بين الولايات المتحدة وإيران باعتباره في المقام الأول خطرًا تضخميًا، وليس حدثًا تقليديًا يدفع إلى الملاذات الآمنة. وتم تداول عائد السندات لأجل 10 سنوات قرب 4.79%، بارتفاع يقارب أربع نقاط أساس ومسجلًا أعلى مستوى له منذ يناير 2025، بينما ارتفع عائد السندات لأجل عامين بنحو خمس نقاط أساس إلى قرابة 4.39%.

وقاد الطرف القصير من منحنى العائد موجة البيع، إذ ارتفع عائد السندات لأجل عامين من نحو 3.35% عند أدنى مستوياته في مارس إلى ما يبعد بضع نقاط أساس فقط عن 4.40%. وعاد عائد السندات لأجل 30 عامًا للتداول قرب 5.28%، وهو مستوى قريب من مستواه قبل أن تضاعف وزارة الخزانة حجم عمليات إعادة الشراء للسندات طويلة الأجل في أغسطس من ملياري دولار إلى ما لا يقل عن 4 مليارات دولار حتى نوفمبر.

وعكست هذه الحركة تركيزًا متزايدًا في السوق على ارتفاع أسعار النفط وتداعياته على التضخم الأمريكي والسياسة النقدية. كما أشار التقرير إلى أنه لم يتم تسعير أي خفض لأسعار الفائدة من الاحتياطي الفيدرالي في أي اجتماع حتى نهاية عام 2027.

تراجع داو وتعزز الدولار بعد تأكيد الضربات على إيران

ضعفت الأسهم الأمريكية بعد أن أكدت القيادة المركزية أن القوات الأمريكية بدأت استهداف أهداف تابعة للحرس الثوري الإيراني داخل إيران. وتم تداول مؤشر داو جونز الصناعي قرب 52,750 نقطة، منخفضًا بنحو 450 نقطة أو 0.85% عند أدنى مستوياته الجديدة خلال الجلسة.

وفي الوقت نفسه، تعزز الدولار الأمريكي مع دعم ارتفاع عوائد الخزانة والتوترات الجيوسياسية للطلب عليه. وعكس مؤشر الدولار كامل خسائر اليوم السابق، بينما جرى تداول زوج اليورو/الدولار الأمريكي (EUR/USD) قرب 1.1601 بعد أن لامس 1.1587، وظل منخفضًا بنحو 0.14% خلال اليوم. كما تراجع زوج الجنيه الإسترليني/الدولار الأمريكي (GBP/USD) باتجاه 1.3510 مع تلقي الدولار دعمًا من بيئة المخاطر الأوسع.

بنك الاحتياطي النيوزيلندي يرفع سعر الفائدة النقدي الرسمي 25 نقطة أساس إلى 2.75%

رفع بنك الاحتياطي النيوزيلندي سعر الفائدة النقدي الرسمي بمقدار 25 نقطة أساس إلى 2.75%، في خطوة متابعة كانت متوقعة على نطاق واسع.

وتعرض الدولار النيوزيلندي لضغوط بعد القرار، إذ تراجع زوج الدولار النيوزيلندي/الدولار الأمريكي (NZD/USD) باتجاه 0.5855 خلال التداولات الآسيوية يوم الأربعاء.

مسؤولو بنك اليابان يبقون مسار رفع الفائدة في دائرة التركيز مع بلوغ عائد السندات اليابانية لأجل 10 سنوات 3%

قال عضو مجلس إدارة بنك اليابان هاجيمي تاكاتا إن البنك المركزي يجب أن ينفذ زيادات الفائدة بمرونة بعد تقييم الأوضاع المالية المحلية، ما عزز الرسالة بأن المزيد من التشديد لا يزال قيد النظر. وفي سياق منفصل، امتنع المحافظ كازو أويدا عن التعليق على تحركات السوق اليومية بعد محادثات مع وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت على هامش اجتماعات مجموعة العشرين.

وبلغ عائد السندات الحكومية اليابانية لأجل 10 سنوات مستوى 3% للمرة الأولى منذ عام 1996، بينما جرى تداول زوج الدولار الأمريكي/الين الياباني (USD/JPY) قرب 160.05. وأظهرت تسعيرات السوق المشار إليها خلال فترة التغطية احتمالًا مرتفعًا لرفع بنك اليابان أسعار الفائدة في سبتمبر، إذ قدّر أحد التقارير هذا الاحتمال عند 92%.

كما استقطب الجدل بشأن السياسة اهتمام المسؤولين الأمريكيين. وقال بيسنت إنه شدد على أهمية الصياغة السليمة للسياسة النقدية والتواصل بشأنها من أجل ترسيخ توقعات التضخم، وأعرب عن دعمه لخطوات اليابان لمعالجة انخفاض قيمة الين. كما أفادت تقارير منفصلة بأن مسؤولين أمريكيين حثوا اليابان على رفع أسعار الفائدة.

بار من الاحتياطي الفيدرالي: قد تكون هناك حاجة إلى رفع الفائدة إذا ظل التضخم مرتفعًا

قال مايكل بار، عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي، إن التضخم لا يزال مرتفعًا للغاية، وحذر من أن رفع أسعار الفائدة قد يصبح ضروريًا إذا لم تتراجع ضغوط الأسعار قريبًا.

وأضافت تصريحاته إلى النبرة المتشددة التي كانت بالفعل موضع تركيز بعد التعليقات الأخيرة لرئيس الاحتياطي الفيدرالي وورش في جاكسون هول، حيث وُصف التضخم بأنه لا يتراجع بالسرعة الكافية. وساعد مزيج من تماسك أسعار الطاقة، وارتفاع عوائد الخزانة قصيرة الأجل، والنبرة المتشددة من الاحتياطي الفيدرالي في دعم الدولار خلال فترة التغطية.

أوروبا & الاقتصاد الكلي الآسيوي

ارتفاع تضخم منطقة اليورو إلى 3.3% في أغسطس مع تسارع تكاليف الطاقة

ارتفع التضخم الأولي في منطقة اليورو إلى 3.3% على أساس سنوي في أغسطس من 2.9% في يوليو، بينما تراجع التضخم الأساسي إلى 2.4% من 2.5%. وجاءت الزيادة في التضخم الرئيسي مدفوعة بشكل أساسي بارتفاع أسعار الطاقة المرتبط بالصراع في الشرق الأوسط.

وأظهرت تفاصيل إضافية خلال فترة التغطية أن تضخم الطاقة تسارع إلى 14.3% من 10.3%، وتراجع تضخم الخدمات إلى 3.0% من 3.3%، وارتفع تضخم السلع الصناعية غير المرتبطة بالطاقة إلى 1.2% من 0.9%. وأبقت البيانات الأنظار على قرار السياسة المقبل للبنك المركزي الأوروبي.

وقال يواخيم ناغل، عضو مجلس محافظي البنك المركزي الأوروبي، إن هناك "أخبارًا جيدة" بشأن التضخم، وإنه لا يرى آثارًا من الجولة الثانية، بينما رأت تعليقات خارجية خلال فترة التغطية أن العودة فوق مستوى 3% تدعم زيادة أخرى في أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي في سبتمبر.

اليابان تسلط الضوء على استراتيجية مالية تركز على النمو مع تصاعد المخاوف العالمية بشأن الديون

قالت وزيرة المالية اليابانية ساتسوكي كاتاياما إن توسع الدين يمثل اتجاهًا عالميًا، وإن السياسة المالية لليابان تستهدف النمو والاستدامة. وأضافت أن وزير الخزانة الأمريكي سكوت بيسنت أشار إلى الاستراتيجيات الأمريكية لإدارة الدين.

وجاءت هذه التصريحات في وقت ظلت فيه استدامة الدين وتنسيق السياسات محل تركيز، إلى جانب تغير توقعات السياسة النقدية في اليابان والولايات المتحدة.