الدولار الأسترالي يتراجع مقتربًا من أدنى مستوياته في 10 أشهر

يتراجع زوج AUD/USD مع ارتفاع الدولار الأمريكي، بعدما عززت تصريحات مسؤولي الاحتياطي الفيدرالي الداعمة للتشديد النقدي رهانات رفع الفائدة في ديسمبر.
تستقر توقعات المستهلكين للتضخم في أستراليا عند 5.3% في نوفمبر، لتظل عند أعلى مستوى لها منذ يونيو.
يواجه الدولار الأسترالي صعوبات وسط توقعات بإبقاء بنك الاحتياطي الأسترالي أسعار الفائدة دون تغيير في المستقبل المنظور.

يتراجع زوج AUD/USD لليوم الثالث على التوالي، ليتداول قرب 0.6840 خلال الجلسة الآسيوية يوم الخميس. وينخفض الزوج إلى أدنى مستوياته في نحو 10 أشهر، إذ يتلقى الدولار الأمريكي (USD) دعمًا من توقعات باتت تميل بصورة متزايدة إلى تشديد السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي.

TMGM Analysis: Financial Market News, Economic Calendar & Market Insights

عقب صدور بيانات التضخم الأمريكية لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) أعلى من المتوقع، زاد المتداولون رهاناتهم على رفع الفائدة في ديسمبر، لا سيما بعدما أشار عضو مجلس محافظي الاحتياطي الفيدرالي كريستوفر والر في وقت سابق من هذا الأسبوع إلى أنه سيؤيد زيادة بربع نقطة مئوية، أو حتى بنصف نقطة مئوية إذا تفاقم التضخم. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تسعّر الأسواق الآن احتمالًا بنحو 87% لرفع الفائدة في ديسمبر، إلى جانب احتمال يقارب 13% لزيادة أكبر بمقدار 50 نقطة أساس.

استقرت توقعات المستهلكين للتضخم في أستراليا عند 5.3% في نوفمبر، دون تغيير عن قراءة الشهر السابق، لتظل عند أعلى مستوى لها منذ يونيو. وتأتي هذه التوقعات المرتفعة بعد بيانات التضخم العام لشهر سبتمبر، التي أظهرت تسارعه إلى أعلى مستوى في ستة أشهر عند 4.3%، ليبقى أعلى بكثير من النطاق المستهدف لبنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) البالغ 2–3%.

رغم استمرار الضغوط السعرية، يواجه الدولار الأسترالي (AUD) ضغوطًا مع تزايد تكهنات السوق بأن بنك الاحتياطي الأسترالي بلغ نهاية دورة التشديد النقدي وسيُبقي أسعار الفائدة دون تغيير في المستقبل المنظور. وعلى المدى الأبعد، تشير بيانات Prime Terminal إلى أن الأسواق تسعّر تخفيضات في أسعار فائدة بنك الاحتياطي الأسترالي بنحو 28 نقطة أساس في عام 2027.

قفزة عوائد السندات تضغط على أسواق الإسكان المعتمدة على الاقتراض في أستراليا

يحذّر خبراء الاستراتيجية لدى سوسيتيه جنرال من أن موجة الارتفاع الأخيرة في عوائد السندات العالمية بدأت تؤثر سلبًا في القطاعات الحساسة لأسعار الفائدة، مشيرين إلى أن «ارتفاع عوائد السندات، مع ذلك، تنتقل آثاره إلى أسواق الإسكان المعتمدة على الاقتراض، وأستراليا بالتأكيد واحدة منها». ويعزز ذلك المخاوف من أن الأسر الأسترالية المثقلة بالديون وسوق الإسكان في البلاد معرضة بشكل خاص لتداعيات ارتفاع تكاليف التمويل.

أسئلة شائعة حول الدولار الأسترالي

ما العوامل الرئيسية التي تحرّك الدولار الأسترالي؟

يُعد مستوى أسعار الفائدة الذي يحدده بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) من أهم العوامل المؤثرة في الدولار الأسترالي (AUD). ولأن أستراليا بلد غني بالموارد، فإن سعر خام الحديد، أكبر صادراتها، يمثل عاملًا رئيسيًا آخر. كذلك تؤثر فيه حالة اقتصاد الصين، أكبر شريك تجاري لأستراليا، إلى جانب التضخم في أستراليا ومعدل نمو اقتصادها وميزانها التجاري. وتؤدي معنويات السوق أيضًا دورًا، سواء اتجه المستثمرون إلى الأصول الأعلى مخاطرة مع تنامي الإقبال على المخاطرة، أو بحثوا عن الملاذات الآمنة مع العزوف عن المخاطرة؛ ويدعم الإقبال على المخاطرة الدولار الأسترالي.

كيف تؤثر قرارات بنك الاحتياطي الأسترالي في الدولار الأسترالي؟

يؤثر بنك الاحتياطي الأسترالي (RBA) في الدولار الأسترالي (AUD) من خلال تحديد مستوى أسعار الفائدة التي تستطيع البنوك الأسترالية إقراض بعضها بعضًا على أساسها. وينعكس ذلك على مستوى أسعار الفائدة في الاقتصاد ككل. ويتمثل الهدف الرئيسي للبنك في الحفاظ على معدل تضخم مستقر يتراوح بين 2 و3%، عبر رفع أسعار الفائدة أو خفضها. وتدعم أسعار الفائدة المرتفعة نسبيًا، مقارنة بأسعار الفائدة لدى البنوك المركزية الرئيسية الأخرى، الدولار الأسترالي، بينما يحدث العكس عندما تكون منخفضة نسبيًا. ويمكن للبنك أيضًا استخدام التيسير الكمي والتشديد الكمي للتأثير في الأوضاع الائتمانية؛ إذ يؤثر الأول سلبًا في الدولار الأسترالي، بينما يدعمه الثاني.

كيف تؤثر حالة الاقتصاد الصيني في الدولار الأسترالي؟

الصين هي أكبر شريك تجاري لأستراليا، لذا فإن حالة الاقتصاد الصيني تؤثر بدرجة كبيرة في قيمة الدولار الأسترالي (AUD). فعندما يكون أداء الاقتصاد الصيني جيدًا، تشتري الصين مزيدًا من المواد الخام والسلع والخدمات من أستراليا، مما يزيد الطلب على الدولار الأسترالي ويرفع قيمته. ويحدث العكس عندما ينمو الاقتصاد الصيني بوتيرة أبطأ من المتوقع. لذلك، غالبًا ما تؤثر المفاجآت الإيجابية أو السلبية في بيانات النمو الصينية بشكل مباشر في الدولار الأسترالي وأزواجه.

كيف يؤثر سعر خام الحديد في الدولار الأسترالي؟

يُعد خام الحديد أكبر صادرات أستراليا، بقيمة تبلغ 118 مليار دولار سنويًا وفقًا لبيانات عام 2021، وتُعد الصين وجهته الرئيسية. لذلك، يمكن أن يشكّل سعر خام الحديد عاملًا محركًا للدولار الأسترالي. وبوجه عام، إذا ارتفع سعر خام الحديد، يرتفع الدولار الأسترالي أيضًا مع زيادة الطلب الكلي على العملة. ويحدث العكس إذا انخفض سعر خام الحديد. كذلك يميل ارتفاع أسعار خام الحديد إلى زيادة احتمال تسجيل أستراليا فائضًا في الميزان التجاري، وهو ما يدعم الدولار الأسترالي أيضًا.

كيف يؤثر الميزان التجاري في الدولار الأسترالي؟

يمثل الميزان التجاري، وهو الفرق بين إيرادات الدولة من صادراتها وما تدفعه مقابل وارداتها، عاملًا آخر يمكن أن يؤثر في قيمة الدولار الأسترالي. فإذا أنتجت أستراليا صادرات تحظى بطلب قوي، ترتفع قيمة عملتها بفعل فائض الطلب الناتج عن سعي المشترين الأجانب لشراء صادراتها، مقارنة بما تنفقه لشراء الواردات. لذلك، يعزز فائض الميزان التجاري الدولار الأسترالي، بينما يحدث العكس إذا سجل الميزان التجاري عجزًا.

المقال التالي