لم يحقق الجنيه الإسترليني البريطاني أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر

• يتجاوز GBP/USD مستوى 1.3550 إلى أعلى مستوى له في ثلاثة أشهر ثم يتخلى عن ذلك بالكامل.
• من المتوقع أن يسجل تغير عدد المطالبين 11.2 ألف يوم الثلاثاء، مقابل 6.7 ألف سابقًا.
• من المتوقع أن يبلغ مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي لشهر يوليو 2.9% مع تباطؤ المؤشر الأساسي إلى 2.5%.

اخترق GBP/USD مستوى 1.3550 يوم الاثنين للمرة الأولى في ثلاثة أشهر، وسجل أعلى مستوى خلال هذه الفترة فوقه بقليل، ثم تخلى عن كامل المكاسب خلال ساعات ليحقق صافي ربح يقل عن 10 نقاط. ولم يكن للجنيه الإسترليني أي دور يُذكر في الوصول إلى هذا المستوى. فقد هبط مؤشر الدولار دون المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم (EMA) إلى أضعف مستوياته منذ يونيو، وارتفعت العملات الرئيسية أمامه بشكل جماعي.

كان يوم الاثنين يوم الدولار

اتساع الحركة يكشف طبيعتها. فقد بلغ اليورو أعلى مستوى له في شهرين، وشهد الذهب طلبًا شرائيًا، ووصل الجنيه إلى قمم ثلاثة أشهر في فترة ما بعد الظهر نفسها، وهي إشارة إلى بيع عملة واحدة بدلًا من شراء أربع عملات. وكانت العقود الآجلة قد خفضت بالفعل احتمالات رفع Federal Reserve للفائدة في سبتمبر من احتمال متكافئ في 10 أغسطس إلى نحو الثلث خلال الأسبوع السابق، وأضاف يوم الاثنين ما تبقى من هذا التسعير.

وما أضافه يوم الاثنين كان مهلة حرب. فقد انتهت مهلة الستين يومًا الهادفة إلى إنهاء النزاع حول مضيق هرمز من دون التوصل إلى اتفاق، وارتفع النفط الخام بنحو 3%، وتجاوز عائد سندات الخزانة لأجل 30 عامًا مستوى 5.31%، وهو الأعلى منذ يونيو 2007. ولم يساهم الجنيه الإسترليني بأي عامل محلي في ذلك، إذ لم تصدر عنه أي بيانات من الدرجة الأولى منذ 30 يوليو.

الثلاثاء هو اليوم الذي يبدأ فيه الجنيه بدفع الثمن

يصدر ملف سوق العمل عند الساعة 06:00 بتوقيت غرينتش، وهو لا يقدم صورة متسقة داخليًا. فمن المتوقع أن يتراجع معدل البطالة إلى 4.8% من 4.9% في الأشهر الثلاثة المنتهية في يونيو، في حين يُتوقع أن يبلغ تغير عدد المطالبين لشهر يوليو 11.2 ألفًا مقابل 6.7 ألف، أي ما يقارب الضعف، مع معدل مطالبين ظل عند 4.4%. وكان التغير السابق في التوظيف 147 ألفًا.

الأجور هي الرقم الذي يمتد أثره إلى يوم الأربعاء. فمن المتوقع أن تبقى الأجور المنتظمة دون تغيير عند 3.4% وأن يتباطأ إجمالي الأجور إلى 4.1% من 4.3%، ما يعني أن وصول التضخم الرئيسي إلى 2.9% يترك نمو الأجور الحقيقية عند نحو نصف نقطة مئوية. وهذا يعني ضغطًا على الأسر يأتي عبر الطاقة لا عبر الأجور، وهو النمط الذي طبع هذه الدورة بأكملها.

الأربعاء يحسم تصويت سبتمبر

تُعد بيانات مؤشر أسعار المستهلك (CPI) عند الساعة 06:00 بتوقيت غرينتش الإصدار الحاسم لهذا الأسبوع. فمن المتوقع أن يسجل المؤشر الرئيسي 0.3% على أساس شهري و2.9% على أساس سنوي ارتفاعًا من 2.6%، بينما يتباطأ المؤشر الأساسي إلى 2.5% من 2.6%، وترتفع أسعار مخرجات المنتجين 0.3% على أساس شهري بعد أن كانت مستقرة. وارتفاع المؤشر الرئيسي مع تراجع الأساسي يعني تضخمًا مستوردًا، والتضخم المستورد هو النوع الوحيد الذي لا يستطيع البنك المركزي معالجته عبر أسعار الفائدة من دون فرض عبء على اقتصاد يتباطأ بالفعل.

جاء قرار التثبيت في يوليو بنتيجة 6-3، بعد 7-2 في يونيو و8-1 في أبريل، ما يعني أن الأقلية المتشددة نمت خلال ثلاثة اجتماعات متتالية. وتسعّر الأسواق احتمالًا يقارب الربع لاتخاذ خطوة في 17 سبتمبر. ويمنح معدل 2.9% الرئيسي المعارضين رقمًا يستندون إليه، بينما يمنح معدل 2.5% الأساسي الأغلبية ردها، ولهذا من غير المرجح أن تستمر ردة فعل الجنيه الإسترليني في ذلك اليوم حتى نهاية الأسبوع.

الجمعة تُنهي الجدل

من المتوقع أن تنكمش مبيعات التجزئة عند الساعة 06:00 بتوقيت غرينتش بنسبة 0.3% على أساس شهري بعد ارتفاع 1%، مع تسجيل المقياس باستثناء الوقود -0.4% بعد 1.1%، وتراجع المعدل السنوي إلى النصف عند 2.3% من 4.2%. كما تصدر مساء اليوم السابق قراءة مسح ثقة المستهلك عند -18 مقابل -17، ما يعني أن ملف الأسر سيحصل على قراءتين خلال اثنتي عشرة ساعة، وكلا تقديري الإجماع يشيران إلى الاتجاه نفسه.

وتلي ذلك القراءات الأولية لمؤشر مديري المشتريات (PMI) لشهر أغسطس عند الساعة 08:30 بتوقيت غرينتش، مع توقع تراجع المؤشر المركب إلى 51.5 من 52.2، والتصنيع إلى 51.5 من 51.9، والخدمات إلى 51.8 من 52.1. وتشير جميع تقديرات الإجماع في المملكة المتحدة هذا الأسبوع إلى التراجع باستثناء خط التضخم، وهو الترتيب الذي يجعل امتلاك العملة أمرًا صعبًا، والسبب في أن طلب الشراء المدفوع بفارق أسعار الفائدة من غير المرجح أن يظهر من هذا الجانب من الزوج.

لا يزال جانب الدولار هو الذي يقود الزوج

تنشر اللجنة الفيدرالية للسوق المفتوحة (FOMC) محضر اجتماع 29 يوليو يوم الأربعاء عند الساعة 18:00 بتوقيت غرينتش، وهو الحدث المجدول الوحيد هذا الأسبوع القادر على إعادة بناء علاوة الفائدة التي جرد الأسبوعان الماضيان الدولار منها. والسؤال الكامن في المحضر هو مدى قرب بقية أعضاء اللجنة من الأعضاء الثلاثة الذين عارضوا القرار لصالح رفع بمقدار ربع نقطة، علمًا بأن هذا السرد يسبق بالكامل قراءات التضخم الأمريكية الضعيفة.

وتصدر القراءات الأولية لمؤشر مديري المشتريات الأمريكي يوم الجمعة عند الساعة 13:45 بتوقيت غرينتش، مع توقع تسجيل التصنيع 53.8 والخدمات 54، وكلاهما أقل هامشيًا من يوليو. وبعد هذا الأسبوع يأتي ندوة Jackson Hole في الفترة من 27 إلى 29 أغسطس مع الكلمة الرئيسية للرئيس يوم الجمعة، وهو ما يمثل خطر الانعكاس الأكثر ترجيحًا لأي طرف يراهن على هبوط الدولار، والسبب في أن صعود هذا الزوج هو مركز مستعار لا مركز مملوك.

المستويات الفنية لزوج GBP/USD

المقاومة: يمثل مستوى 1.3550 الخط الذي فشل الزوج عنده في الجلسة التي بلغه فيها، يليه 1.3600 ثم 1.3650 بعد ذلك في حال امتداد الحركة بقيادة الدولار.

الدعم: يشكل 1.3500 أول مستوى ارتكاز، ثم 1.3450، ثم نطاق المتوسطات المتحركة قرب 1.3400 حيث عاد المتوسط المتحرك الأسي الصاعد لـ50 يومًا للتقاطع فوق المتوسط المتحرك الأسي لـ200 يوم.

الانحياز: هبوطي. فوجود مؤشر القوة النسبية العشوائي اليومي (Stoch RSI) فوق 80، ورفض أعلى مستوى في ثلاثة أشهر في اليوم نفسه الذي سُجل فيه، وتقويم محلي تشير تقديرات الإجماع فيه إلى التراجع في كل شيء باستثناء خط التضخم، كلها تجعل هذا الزوج مناسبًا للبيع عند الارتفاعات. الأهداف 1.3500 ثم 1.3450، ويُلغى هذا السيناريو بإغلاق يومي فوق 1.3600.

الرسم البياني اليومي لزوج GBP/USD