الدولار الكندي يحقق مكاسب مع ترقب بيانات التضخم لاختبار توقعات بنك كندا المركزي

• يتراجع زوج USD/CAD بنسبة 0.11% يوم الاثنين مع تراجع التوقعات ببقاء أسعار الفائدة مرتفعة في الولايات المتحدة.
• من المتوقع أن يتسارع التضخم في كندا لشهر يوليو إلى 2.9% على أساس سنوي، ما قد يعزز الموقف الحذر لـ BoC.
• قد تُشكّل بيانات التضخم الكندية توقعات قرار السياسة النقدية المقبل لبنك كندا.

يتم تداول زوج USD/CAD قرب مستوى 1.3860 يوم الاثنين وقت كتابة هذا التقرير، منخفضًا بنسبة 0.11% خلال اليوم. ويواصل الزوج تراجعه مع بقاء الدولار الأمريكي (USD) تحت الضغط أمام الدولار الكندي (CAD)، في ظل تقليص المستثمرين لتوقعاتهم بشأن المزيد من التشديد النقدي من جانب الاحتياطي الفيدرالي (Fed). وتتجه الأنظار الآن إلى بيانات التضخم الكندية لشهر يوليو، المقرر صدورها في وقت لاحق من يوم الاثنين.

ويأتي الضعف الأخير في الدولار الأمريكي عقب سلسلة من البيانات الاقتصادية الأمريكية المخيبة للآمال، بما في ذلك تراجع غير متوقع في مبيعات التجزئة. وتؤدي مؤشرات تباطؤ النشاط الاقتصادي واعتدال التضخم الأساسي إلى تقليص احتمالات رفع وشيك للفائدة من جانب Fed. ووفقًا لأداة CME FedWatch، تُسعّر الأسواق الآن احتمالًا يقارب 30% لرفع الفائدة في الاجتماع المقبل، انخفاضًا من نحو 40% قبل أسبوع.

وعلى الجانب الكندي، يترقب المستثمرون صدور مؤشر أسعار المستهلك (CPI) لشهر يوليو. ومن المتوقع أن يرتفع التضخم الرئيسي إلى 2.9% على أساس سنوي، بعد زيادة بلغت 2.8% في يونيو، في حين يُتوقع أن ترتفع الأسعار بنسبة 0.7% على أساس شهري.

وقد يؤدي تسارع ضغوط الأسعار إلى تعزيز نهج الترقب والانتظار لدى بنك كندا (BoC). ففي اجتماعه خلال يوليو، أبقى البنك المركزي سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير عند 2.25% للاجتماع السادس على التوالي. وقال محافظ BoC تيف ماكليم إن البنك المركزي قد يتجاوز صدمات الطاقة قصيرة الأجل، مع التشديد على أنه لن يسمح بانتقال ارتفاع أسعار الطاقة إلى تضخم مستمر.

بيانات CPI الكندية في دائرة الاهتمام مع اختبار USD/CAD دعم المتوسط المتحرك لـ200 يوم وبقاء المقاييس الأساسية لـ BoC ضعيفة

ويشير محللون استراتيجيون في Brown Brothers Harriman إلى أن "زوج USD/CAD يراقب دعمًا رئيسيًا عند المتوسط المتحرك لـ200 يوم (1.3849)" قبيل صدور بيانات CPI الكندية لشهر يوليو عند "1:30 ظهرًا بتوقيت لندن، 8:30 صباحًا بتوقيت نيويورك". وتتوقع BBH أن "يُسجل CPI الرئيسي 2.9% على أساس سنوي مقابل 2.8% في يونيو (توقعات BoC للربع الثالث: 2.5%)، وأن يبلغ CPI الأساسي (باستثناء الغذاء & الطاقة) 1.8% على أساس سنوي مقابل 1.8% في يونيو، وأن يُسجل CPI الأساسي (متوسط trim وmedian) 1.85% للشهر الثاني على التوالي (توقعات BoC للربع الثالث: 2.0%)." ويرى المحللون أن "المزيج الإيجابي بين النمو والتضخم في كندا يصب في مصلحة CAD. ومع ذلك، فإن فجوة الناتج السلبية تترك مجالًا للأسواق لخفض رهاناتها على رفع الفائدة من جانب BoC (67 نقطة أساس خلال الاثني عشر شهرًا المقبلة)، ما يحد من مكاسب CAD."

ووفقًا لـ TD Securities، من المفترض أن تُظهر بيانات التضخم تماسكًا محدودًا فقط، إذ إنهم "يتوقعون ارتفاع CPI الرئيسي بمقدار 0.1 نقطة مئوية إلى 2.9% على أساس سنوي في يوليو، مع ارتفاع الأسعار بنسبة 0.4% على أساس شهري بدعم من مساهمات إيجابية من الغذاء ومنتجات الطاقة، في حين توفر خدمات السفر عاملًا معادلًا." وتضيف TD أن "من المتوقع أن يستقر CPI-trim/median عند 1.85% على أساس سنوي، وهو ما سيُبقي CPI الأساسي دون توقعات BoC الواردة في تقرير السياسة النقدية لشهر يوليو، ويتيح للبنك الاستمرار في تجاوز أثر ارتفاع أسعار النفط في سبتمبر." وفيما يتعلق بالنشاط، تبرز TD أن "مبيعات التصنيع ارتفعت بنسبة 0.1% على أساس شهري في يونيو، متجاوزة قليلًا إجماع السوق البالغ -0.1% (توقع TD: -0.4%) رغم التأثير السلبي الكبير لانخفاض أسعار الطاقة"، وأن "مبيعات التصنيع، باستثناء المصافي، ارتفعت بنسبة 2.6% على أساس شهري بدعم من قوة واسعة النطاق مع نمو في 15 من أصل 21 قطاعًا فرعيًا."

التحليل الفني لزوج USD/CAD

في الرسم البياني للساعة الواحدة، يتم تداول USD/CAD عند 1.3860، محافظًا على ميل هبوطي على المدى القريب إذ يبقى دون مقاومة خط اتجاه هابط قرب 1.3913 ودون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 ساعة (SMA) عند 1.3915. كما يتم تداول الزوج أدنى بكثير من المتوسط المتحرك البسيط لـ200 ساعة عند 1.3955، ما يعزز النبرة المقيدة، في حين يحوم مؤشر القوة النسبية (RSI) فوق منطقة التشبع البيعي بقليل قرب 31، في إشارة إلى أن الضغوط الهبوطية لا تزال قائمة لكنها أصبحت ممتدة.

وعلى الجانب الصاعد، تقع المقاومة الأولية عند خط الاتجاه الهابط قرب 1.3913، يليها مباشرة المتوسط المتحرك البسيط لـ100 ساعة عند 1.3915، ما يشكل منطقة عرض قريبة؛ ومن شأن اختراق مستدام فوق هذا النطاق أن يفتح الطريق أمام الحاجز الأعلى عند المتوسط المتحرك البسيط لـ200 ساعة قرب 1.3955. وفي غياب مستويات دعم محددة بوضوح في البيانات الحالية، تظل القيعان الأخيرة أسفل السوق مباشرة أقرب مرجع على الجانب الهابط، ومن المرجح أن تبقى النظرة السلبية مهيمنة ما دام السعر يتداول دون منطقة 1.39 ودون المتوسطات المتحركة المشار إليها.

(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)