من المتوقع أن يُظهر مؤشر أسعار المستهلك في كندا ارتفاع التضخم في يوليو.

• من المتوقع أن يرتفع التضخم في كندا بنسبة 2.9% على أساس سنوي في يوليو.
• ولا يزال مؤشر أسعار المستهلك الأساسي يُنظر إليه على أنه أعلى بكثير من هدف بنك كندا البالغ 2%.
• ويواصل الدولار الكندي الارتفاع تدريجياً مقابل الدولار الأمريكي.

ستكون أرقام مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في كندا لشهر يوليو محور الاهتمام عند صدورها يوم الاثنين. وبالفعل، ستوفر بيانات هيئة الإحصاء الكندية للأسواق تحديثاً بشأن ضغوط الأسعار عقب اجتماع بنك كندا (BoC) في 15 يوليو، حين أبقى المسؤولون سعر الفائدة دون تغيير عند 2.25%، بما يتماشى إلى حد كبير مع إجماع المحللين.

وفي هذه المرة، يتوقع الاقتصاديون أن يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي بنسبة 2.9% في الاثني عشر شهراً حتى يوليو، ليظل أعلى من هدف البنك المركزي ويرتفع من الزيادة السنوية البالغة 2.8% في يونيو. وعلى أساس شهري، من المتوقع أن ترتفع الأسعار بنسبة 0.7%. كما سيراقب البنك عن كثب مقياسه الأساسي، الذي يستثني تكاليف الغذاء والطاقة، ومن المتوقع أن يرتفع بنسبة 2.2%، مقارنة بزيادة سنوية بلغت 2.1% في الشهر السابق.

وفي السياق الحالي الذي يتسم بارتفاع التقلبات الجيوسياسية، من المرجح أن تُبقي ديناميكيات النفط الخام الضغوط التضخمية بعيدة كل البعد عن الانحسار. وإضافة إلى هذا المشهد، لا ينبغي أن نغفل تأثير الرسوم الجمركية الأمريكية على أسعار المستهلك المحلية. 

وفيما يتعلق بالبيانات أيضاً، تراجعت المقاييس المفضلة لدى البنك، وهي CPI-Common وTrimmed Mean وMedian، في يونيو إلى 2.6% و1.8% و1.9% على التوالي.

ماذا يمكن أن نتوقع من معدل التضخم في كندا؟

فقد التضخم بعض الزخم في يونيو، رغم أن المشاركين في السوق لا يزالون متشككين إلى حد ما بشأن استمرار هذا الاتجاه في يوليو.

وفي اجتماعه الأخير، أبقى بنك كندا (BoC) سعر الفائدة الرئيسي دون تغيير عند 2.25%. وبينما تشير توقعات النمو الاقتصادي السنوي المخفضة وحالة التباطؤ الاقتصادي الحالية إلى عدم الحاجة إلى مزيد من التشديد، فإن مزيج التضخم المتوقع الأعلى والثقة في التعافي الأخير، إلى جانب تحذير المحافظ Tiff Macklem تحديداً من الارتفاعات المتتالية، يعني أن بنك كندا يولي اهتماماً لاستمرار ضغوط الأسعار المدفوعة بالنفط.

وحتى الآن، يتوقع المشاركون في السوق تشديداً يزيد قليلاً على 18 نقطة أساس بحلول نهاية العام.

متى ستصدر بيانات مؤشر أسعار المستهلك في كندا، وكيف يمكن أن تؤثر في USD/CAD؟

ستركز الأسواق بالكامل على يوم الاثنين عند الساعة 12:30 بتوقيت غرينتش، عندما تنشر هيئة الإحصاء الكندية قراءات التضخم لشهر يوليو. وإذا عكس التضخم مسار التراجع الأخير، فمن المرجح أن تزداد الرهانات على المزيد من رفع أسعار الفائدة، ما يوفر زخماً جديداً للدولار الكندي (CAD).

ويشير Pablo Piovano، كبير المحللين لدى FXStreet، إلى أن زوج USD/CAD يسير في اتجاه هبوطي ثابت منذ أواخر يوليو، متتبعاً بشكل شبه كامل تطورات الصراعات في الشرق الأوسط وتأثيرها على الدولار الأمريكي.

ويلفت Piovano إلى أن زوج USD/CAD كسر مؤخراً مستوى الدعم 1.3900 للمرة الأولى منذ أوائل يونيو. وبذلك، فقد تجاوز أيضاً متوسطه المتحرك البسيط المؤقت لـ100 يوم في منطقة 1.3920. وقد تفتح المزيد من الخسائر المجال لمواجهة المتوسط المتحرك البسيط الحرج لـ200 يوم في منتصف منطقة 1.3800.

وإذا استعاد المشترون السيطرة، فإن المتوسط المتحرك البسيط المرحلي لـ55 يوماً قرب 1.4060 يصبح الهدف الفوري، يليه سقف أغسطس عند 1.4080 (4 أغسطس) ثم القمة الأسبوعية عند 1.4129 (28 يوليو).

ويضيف: «قد يدفع الزخم إلى بعض التصحيح الفني»، مشيراً إلى أن مؤشر القوة النسبية (RSI) يدخل منطقة التشبع البيعي قرب 29، بينما يشير متوسط مؤشر الاتجاه (ADX) قرب 30 إلى اتجاه قوي.