يرى استطلاع Citi Mexico أن Banxico سيُبقي أسعار الفائدة دون تغيير، وأن USD/MXN سينهي عام 2026 عند 17.90
أصدر Citi Mexico مسح التوقعات، الذي استطلع فيه البنك المركزي آراء 35 اقتصاديًا لجمع توقعاتهم بشأن السياسة النقدية، وسعر صرف USD/MXN، وتوقعات التضخم، والنمو الاقتصادي.
كشف مسح Citi أن غالبية الاقتصاديين الذين شملهم الاستطلاع يتوقعون بقاء السياسة النقدية مستقرة عند 6.50%. ويتوقع سبعة من أصل 35 أن تكون الخطوة التالية رفعًا لأسعار الفائدة، بينما يتوقع 6 خفضًا في مرحلة لاحقة. أما الباقون فيتوقعون بقاء السياسة دون تغيير.
ومن المتوقع أن ينهي سعر صرف USD/MXN عام 2026 عند 17.90 دون تغيير. وبالنسبة لعام 2027، يشير الإجماع إلى تراجع البيزو المكسيكي، مع توقع وصول سعر الصرف إلى 18.50، وسط توقعات بالتداول ضمن نطاق 17.40-19.95.
وفيما يتعلق بتوقعات التضخم لشهر يوليو، يُتوقع أن يسجل مؤشر أسعار المستهلك (CPI) نسبة 3.13% على أساس سنوي، انخفاضًا من 3.37% في المسح السابق، بينما يُنظر إلى مؤشر أسعار المستهلك الأساسي على أنه سيبلغ 3.94% على أساس سنوي، أقل من 4.03% في المسح السابق.
أما على المدى المتوسط، فمن المتوقع أن ينهي مؤشر أسعار المستهلك العام العام عند 4.02% على أساس سنوي، انخفاضًا من 4.09%، بينما يُتوقع أن يتراجع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي، وهو المكوّن الأساسي، من 4.10% إلى 4%.
ومن المتوقع أن ينمو الاقتصاد المكسيكي بنسبة 1.2% في عام 2026، ارتفاعًا من 1.1% في المسح الأخير، بينما تُظهر التوقعات لعام 2027 أن الناتج المحلي الإجمالي (GDP) سينهي العام عند 1.8%، دون تغيير عن المسح السابق.
الأسئلة الشائعة حول البيزو المكسيكي
يُعد البيزو المكسيكي (MXN) العملة الأكثر تداولًا بين نظيراته في أمريكا اللاتينية. وتتحدد قيمته إلى حد كبير بأداء الاقتصاد المكسيكي، وسياسة البنك المركزي في البلاد، وحجم الاستثمار الأجنبي في الدولة، وحتى مستويات التحويلات المالية التي يرسلها المكسيكيون المقيمون في الخارج، ولا سيما في الولايات المتحدة. كما يمكن للاتجاهات الجيوسياسية أن تؤثر في MXN؛ فعلى سبيل المثال، تُعد عملية نقل الأنشطة إلى مواقع أقرب — أو قرار بعض الشركات نقل القدرات التصنيعية وسلاسل الإمداد إلى مواقع أقرب من بلدانها الأصلية — عاملًا محفزًا للعملة المكسيكية أيضًا، إذ تُعتبر البلاد مركزًا صناعيًا رئيسيًا في القارة الأمريكية. ومن العوامل المحفزة الأخرى لـ MXN أسعار النفط، نظرًا لأن المكسيك من كبار مصدري هذه السلعة.
يتمثل الهدف الرئيسي للبنك المركزي المكسيكي، المعروف أيضًا باسم Banxico، في الحفاظ على التضخم عند مستويات منخفضة ومستقرة (عند أو بالقرب من هدفه البالغ 3%، وهو نقطة المنتصف ضمن نطاق سماح يتراوح بين 2% و4%). ولتحقيق ذلك، يحدد البنك مستوى مناسبًا لأسعار الفائدة. وعندما يكون التضخم مرتفعًا للغاية، يحاول Banxico كبحه من خلال رفع أسعار الفائدة، ما يجعل اقتراض الأموال أكثر تكلفة على الأسر والشركات، وبالتالي يهدئ الطلب والاقتصاد بشكل عام. وتُعد أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية عمومًا للبيزو المكسيكي (MXN) لأنها تؤدي إلى عوائد أعلى، ما يجعل البلاد وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين. وعلى العكس من ذلك، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف MXN.
تُعد إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي عنصرًا أساسيًا لتقييم حالة الاقتصاد، ويمكن أن يكون لها تأثير في تقييم البيزو المكسيكي (MXN). فالاقتصاد المكسيكي القوي، القائم على نمو اقتصادي مرتفع، وانخفاض البطالة، وارتفاع الثقة، يُعد أمرًا إيجابيًا لـ MXN. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع أيضًا بنك المكسيك (Banxico) على رفع أسعار الفائدة، لا سيما إذا تزامنت هذه القوة مع ارتفاع التضخم. ومع ذلك، إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع MXN.
وباعتباره عملة من عملات الأسواق الناشئة، يميل البيزو المكسيكي (MXN) إلى الأداء الجيد خلال فترات الإقبال على المخاطرة، أو عندما يرى المستثمرون أن المخاطر العامة في السوق منخفضة، وبالتالي يكونون أكثر استعدادًا للدخول في استثمارات تنطوي على مخاطر أعلى. وعلى العكس، يميل MXN إلى الضعف في أوقات اضطراب الأسواق أو عدم اليقين الاقتصادي، إذ يميل المستثمرون إلى بيع الأصول الأعلى مخاطرة واللجوء إلى الملاذات الآمنة الأكثر استقرارًا.
