توقّف ارتفاع البيزو المكسيكي قبيل صدور تقرير التضخم الأمريكي
- يتراجع البيزو المكسيكي مع قيام المتداولين بجني الأرباح بعد صدمة ضعف بيانات الوظائف غير الزراعية.
- قد تعيد بيانات مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي ومطالبات البطالة تشكيل توقعات رفع الفائدة من جانب Fed.
- لا تزال رهانات تثبيت الفائدة من Banxico قوية مع اقتراب تضخم المكسيك من الهدف.
يفقد البيزو المكسيكي بعض الزخم أمام الدولار الأمريكي يوم الاثنين، مع قيام المتداولين بجني الأرباح بعد صدور تقرير وظائف أمريكي أسوأ من المتوقع الأسبوع الماضي، ومع تحول الأنظار إلى صدور بيانات التضخم الأمريكية يوم الأربعاء. ويتداول زوج USD/MXN عند 17.14، مرتفعًا بشكل طفيف بنسبة 0.05%.
يستقر USD/MXN مع اتجاه المتداولين إلى جني الأرباح، بينما تقود بيانات التضخم الأمريكية وتوقعات Fed الأسواق
في الأسبوع الماضي، تعرض الدولار الأمريكي لضغوط بسبب التدخل في أسواق FX من قبل السلطات الأمريكية واليابانية بهدف دعم الين الياباني. إلا أن هذا التحرك بدأ يتلاشى مع تسجيل مؤشر الدولار الأمريكي (DXY) مكاسب تتجاوز 0.20%.
ويستقر مؤشر DXY، الذي يتتبع أداء العملة الأمريكية مقابل ست عملات، عند 99.80 بعد أن سجل أدنى مستوياته في شهرين عند 99.40.
جاءت بيانات الوظائف غير الزراعية لشهر يوليو أسوأ من المتوقع، مع فقدان الاقتصاد وظائف، لكن معدل البطالة تراجع من 4.2% إلى 4.1%. وعلى الرغم من أن هذه مجرد قراءة واحدة، فإن المتداولين سيراقبون أيضًا صدور مطالبات البطالة الأولية يوم الخميس بحثًا عن مؤشرات محتملة على ضعف في سوق العمل.
وبعيدًا عن ذلك، يتمثل أبرز أحداث الأسبوع في صدور بيانات التضخم الأمريكية على مستوى المستهلكين والمنتجين. وإذا جاءت الأسعار متوافقة مع التقديرات، فسيشير ذلك إلى استئناف مسار تراجع التضخم، بما يستبعد أي رفع لأسعار الفائدة من جانب Federal Reserve.
وعبر الحدود الجنوبية، اقترب تضخم المكسيك من هدف Bank of Mexico (Banxico) البالغ 3% زيادة أو نقصانًا بمقدار 1%، وفقًا لما كشفته وكالة الإحصاء الوطنية (INEGI). ويعد ذلك مصدر ارتياح لـ Banxico، الذي أبقى أسعار الفائدة دون تغيير بالإجماع في 6 أغسطس، رغم أنه ألمح إلى أن ميزان مخاطر التضخم يميل إلى الاتجاه الصعودي.
ووفقًا لاستطلاع توقعات Citi Mexico، يتوقع جميع المحللين أن يظل سعر الفائدة الرئيسي لدى Banxico دون تغيير عند 6.50% حتى نهاية العام. وفي الوقت نفسه، تشير التقديرات الوسيطة إلى أن سعر صرف USD/MXN سينهي هذا العام عند 17.90.
توقعات سعر USD/MXN: النظرة الفنية
على الرسم البياني اليومي، يتداول USD/MXN عند 17.1441، محافظًا على ميل هبوطي على المدى القريب، إذ يبقى السعر الفوري دون المتوسطات المتحركة البسيطة المتجمعة قرب 17.40 وخط المقاومة الهابط الممتد من منطقة 18.16 بالقرب من 17.44. ويتداول الزوج دون هذه المستويات الفنية الرئيسية، ما يشير إلى أن الارتفاعات لا تزال محدودة، في حين يشير مؤشر القوة النسبية (14) قرب 33 إلى زخم هبوطي ضعيف لكنه لم يصل بعد إلى منطقة التشبع البيعي، وهو ما قد يسمح بمزيد من التراجع قبل حدوث ارتداد أكثر أهمية.
وعلى الجانب الصعودي، تظهر المقاومة الأولية عند المتوسطات المتحركة البسيطة المتجمعة قرب 17.40، تليها مقاومة خط الاتجاه الهابط قرب 17.44، حيث يُرجح أن يعود البائعون للظهور إذا حاول الزوج تنفيذ ارتداد تصحيحي. أما على الجانب الهبوطي، فيتوافق الدعم الهيكلي مع مستوى كسر خط الاتجاه طويل الأجل قرب 15.66، ما يترك المساحة المتوسطة الأجل غير محددة إلى حد كبير، ويشير إلى أن أي تجدد في ضغوط البيع قد يتسارع إذا فشلت الارتدادات اللحظية في استعادة سقف 17.40–17.44.
(تمت كتابة التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول البيزو المكسيكي
يُعد البيزو المكسيكي (MXN) العملة الأكثر تداولًا بين نظيراته في أمريكا اللاتينية. وتتحدد قيمته على نطاق واسع بأداء الاقتصاد المكسيكي، وسياسة البنك المركزي في البلاد، وحجم الاستثمار الأجنبي في الدولة، وحتى مستويات التحويلات المالية التي يرسلها المكسيكيون المقيمون في الخارج، ولا سيما في الولايات المتحدة. كما يمكن للاتجاهات الجيوسياسية أن تؤثر في MXN؛ فعلى سبيل المثال، تُعد عملية تقريب سلاسل الإنتاج والتوريد إلى الأسواق المحلية، أو قرار بعض الشركات نقل القدرات التصنيعية وسلاسل الإمداد إلى مواقع أقرب من بلدانها الأصلية، عاملًا داعمًا للعملة المكسيكية، إذ تُعتبر البلاد مركزًا صناعيًا رئيسيًا في القارة الأمريكية. ومن العوامل الداعمة الأخرى لـ MXN أسعار النفط، نظرًا لأن المكسيك مُصدّر رئيسي لهذه السلعة.
يتمثل الهدف الرئيسي للبنك المركزي المكسيكي، المعروف أيضًا باسم Banxico، في الحفاظ على التضخم عند مستويات منخفضة ومستقرة (عند هدفه البالغ 3% أو بالقرب منه، وهو نقطة المنتصف ضمن نطاق سماح يتراوح بين 2% و4%). ولتحقيق ذلك، يحدد البنك مستوى مناسبًا لأسعار الفائدة. وعندما يكون التضخم مرتفعًا للغاية، يسعى Banxico إلى كبحه من خلال رفع أسعار الفائدة، ما يجعل اقتراض الأموال أكثر تكلفة على الأسر والشركات، وبالتالي يهدئ الطلب والاقتصاد بشكل عام. وتكون أسعار الفائدة المرتفعة إيجابية عمومًا للبيزو المكسيكي (MXN) لأنها تؤدي إلى عوائد أعلى، ما يجعل البلاد وجهة أكثر جاذبية للمستثمرين. وعلى العكس، تميل أسعار الفائدة المنخفضة إلى إضعاف MXN.
تُعد إصدارات بيانات الاقتصاد الكلي عنصرًا أساسيًا لتقييم حالة الاقتصاد، ويمكن أن تؤثر في تقييم البيزو المكسيكي (MXN). فالاقتصاد المكسيكي القوي، القائم على نمو اقتصادي مرتفع، وانخفاض البطالة، وارتفاع الثقة، يُعد إيجابيًا لـ MXN. فهو لا يجذب المزيد من الاستثمار الأجنبي فحسب، بل قد يشجع أيضًا Bank of Mexico (Banxico) على رفع أسعار الفائدة، لا سيما إذا تزامنت هذه القوة مع ارتفاع التضخم. أما إذا كانت البيانات الاقتصادية ضعيفة، فمن المرجح أن يتراجع MXN.
بوصفه عملة من عملات الأسواق الناشئة، يميل البيزو المكسيكي (MXN) إلى الأداء الجيد خلال فترات الإقبال على المخاطرة، أو عندما يرى المستثمرون أن المخاطر الأوسع في السوق منخفضة، وبالتالي يكونون أكثر استعدادًا للدخول في استثمارات تنطوي على مخاطر أعلى. وعلى العكس، يميل MXN إلى الضعف في أوقات اضطراب الأسواق أو عدم اليقين الاقتصادي، إذ يميل المستثمرون إلى بيع الأصول الأعلى مخاطرة واللجوء إلى الملاذات الآمنة الأكثر استقرارًا.
