توقعات سعر EUR/USD: يحافظ على المتوسط المتحرك البسيط الرئيسي لـ100 يوم مع بداية أسبوع مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي
- يتراجع زوج EUR/USD إلى قرب 1.1610 مع تزايد حذر المستثمرين في بداية أسبوع صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي.
- يتوقع خبراء السوق أن تؤثر بيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي بشكل كبير في توقعات أسعار الفائدة لدى Fed.
- جاءت بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية NFP لشهر أغسطس أعلى بكثير من التقديرات.
يتداول اليورو (EUR) على انخفاض طفيف قرب مستوى 1.1610 مقابل الدولار الأمريكي (USD) خلال الجلسة الآسيوية يوم الاثنين. ويتراجع زوج العملات الرئيسي مع تسجيل الدولار الأمريكي ارتفاعًا طفيفًا، في وقت يتجه فيه المستثمرون إلى الحذر مع بداية أسبوع صدور مؤشر أسعار المستهلك (CPI) في الولايات المتحدة.
وسيولي المستثمرون اهتمامًا كبيرًا لبيانات مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، المقرر صدورها يوم الجمعة، للحصول على مؤشرات جديدة بشأن آفاق السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي (Fed).
الأسواق تركز على القراءات النهائية للتضخم الأمريكي قبل قرار Fed
يشدد محللون في Deutsche Bank على أن "جميع الأنظار ستتجه إلى قراءة مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي لشهر أغسطس يوم الجمعة، والتي تسبقها بيانات مؤشر أسعار المنتجين يوم الخميس"، مشيرين إلى أن هذه الإصدارات تمثل "آخر مجموعة من قراءات التضخم قبل القرار المقبل لـ Fed في 16 سبتمبر". ويتوقع اقتصاديّو البنك في الولايات المتحدة تسارعًا ملحوظًا في ضغوط الأسعار، مع توقع أن يسجل مؤشر أسعار المستهلك الرئيسي لشهر أغسطس "ارتفاعًا بنسبة +0.38% على أساس شهري مقابل +0.07% سابقًا"، بينما يرون أن الضغوط الأساسية ستظل تحت السيطرة، إذ من المتوقع أن "يسجل المؤشر الأساسي +0.21% مقابل +0.22%".
وفي الوقت نفسه، من المتوقع أن يعيد المتداولون تقييم توقعات أسعار الفائدة لدى Fed قريبًا بعد أن جاءت بيانات الوظائف غير الزراعية الأمريكية (NFP) لشهر أغسطس أقوى من المتوقع. وأظهرت البيانات الصادرة يوم الجمعة أن الاقتصاد أضاف 162 ألف وظيفة جديدة، وهو رقم أعلى بكثير من التقديرات البالغة 56 ألفًا.
التحليل الفني لزوج EUR/USD
على الرسم البياني اليومي، يتداول زوج EUR/USD عند 1.1609، محافظًا على نبرة هبوطية طفيفة على المدى القريب، إذ يبقى دون المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم (SMA) عند 1.1563، والذي يعمل الآن كسقف مقاومة علوي. ويظل مؤشر القوة النسبية (RSI) قرب 54 ضمن النطاق المحايد، ما يشير إلى استمرار الضغوط الهبوطية ولكن من دون إشارات قوية على إنهاك الزخم من أي من الجانبين.
وعلى الجانب الصاعد، يشكل المتوسط المتحرك البسيط لـ100 يوم عند 1.1563 أول مستوى مقاومة بارز يحتاج المشترون إلى استعادته لتخفيف البنية المقيدة الحالية وإعادة فتح الطريق نحو مستويات أعلى. ومع غياب مستويات دعم قريبة وواضحة من المتوسطات المتحركة الرئيسية أو المؤشرات الهيكلية أسفل السعر في هذه البيانات، فإن أي تراجع نحو القيعان الأخيرة سيكون على الأرجح مدفوعًا بالزخم وتدفقات السوق الأوسع أكثر من اعتماده على أرضيات فنية محددة بوضوح على هذا الإطار الزمني.
(كُتب التحليل الفني لهذه القصة بمساعدة أداة ذكاء اصطناعي. اعرف المزيد.)
الأسئلة الشائعة حول التضخم
يقيس التضخم ارتفاع أسعار سلة ممثلة من السلع والخدمات. وعادة ما يُعبَّر عن التضخم الرئيسي كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). ويستثني التضخم الأساسي العناصر الأكثر تقلبًا مثل الغذاء والوقود، والتي قد تتذبذب بسبب العوامل الجيوسياسية والموسمية. ويُعد التضخم الأساسي المؤشر الذي يركز عليه الاقتصاديون، وهو المستوى الذي تستهدفه البنوك المركزية، المكلفة بالحفاظ على التضخم عند مستوى يمكن التحكم فيه، وعادة ما يكون قرب 2%.
يقيس مؤشر أسعار المستهلك (CPI) التغير في أسعار سلة من السلع والخدمات خلال فترة زمنية. وعادة ما يُعبَّر عنه كنسبة مئوية للتغير على أساس شهري (MoM) وسنوي (YoY). ويُعد مؤشر أسعار المستهلك الأساسي الرقم الذي تستهدفه البنوك المركزية لأنه يستبعد مدخلات الغذاء والوقود المتقلبة. وعندما يرتفع مؤشر أسعار المستهلك الأساسي فوق 2%، يؤدي ذلك عادة إلى ارتفاع أسعار الفائدة، والعكس صحيح عندما ينخفض دون 2%. وبما أن ارتفاع أسعار الفائدة يعد إيجابيًا للعملة، فإن ارتفاع التضخم يؤدي عادة إلى قوة العملة. وينطبق العكس عند تراجع التضخم.
على الرغم من أن ذلك قد يبدو مخالفًا للمنطق، فإن ارتفاع التضخم في بلد ما يدفع قيمة عملته إلى الارتفاع، والعكس صحيح في حالة انخفاض التضخم. ويعود ذلك إلى أن البنك المركزي يرفع عادة أسعار الفائدة لمكافحة التضخم المرتفع، ما يجذب المزيد من تدفقات رؤوس الأموال العالمية من المستثمرين الباحثين عن مكان مربح لتوظيف أموالهم.
في السابق، كان Gold هو الأصل الذي يلجأ إليه المستثمرون في أوقات التضخم المرتفع لأنه يحافظ على قيمته. وبينما لا يزال المستثمرون في كثير من الأحيان يشترون Gold لخصائصه كملاذ آمن في أوقات الاضطرابات الشديدة في السوق، فإن هذا لا ينطبق في معظم الأوقات. ويعود ذلك إلى أن البنوك المركزية ترفع أسعار الفائدة عندما يكون التضخم مرتفعًا لمكافحته. وتُعد أسعار الفائدة المرتفعة سلبية بالنسبة إلى Gold لأنها تزيد من تكلفة الفرصة البديلة للاحتفاظ بـ Gold مقارنةً بأصل يدر عائدًا أو بإيداع الأموال في حساب نقدي. وعلى الجانب الآخر، يميل انخفاض التضخم إلى أن يكون إيجابيًا لـ Gold لأنه يؤدي إلى تراجع أسعار الفائدة، ما يجعل المعدن النفيس خيارًا استثماريًا أكثر جدوى.
